无风险借款名词解释

引入无风险借款后，有效集也将发生重大变化。无风险借款名词解释弧线AB仍代表马科维茨有效集，无风险借款E点仍代表AB弧线与直线FE的切点。在无风险借款允许无风险借款的情况下，投资者可以通过无风险借款投资于最优证券组合E使有效集由EA弧线变成FE线段向右边的延长线EG。

存在无风险借贷机会时，投资的有效边界与投资者的无差异曲线相切，切点H所代表的投资组合即为该投资者的最优投资组合，根据上面的分析我们不难总结出，投资者对最优投资组合的选择过程实际上可以分两个阶段进行：第一阶段是对风险资产组合的选择。具体办法是先确定风险资产组合的有效边界，然后无风险借款经F点（代表无风险资产）向风险资产组合的有效边界引切线，切点E所代表的资产组合就是投资者应当持有的风险资产组合。在这一阶段，投资者仅需考虑风险资产本身的特性而无须考虑无风险资产及自身的风险偏好。第二无风险借款阶段是对最终资产组合的选择。在这一阶段，投资者根据自身的风险偏好和无差异曲线，安排其所持有的无风险资产与风险资产组合的比例，选择最佳的资产组合。