市场信息的重要性是什么?

市场信息的重要性是什么?简述市场信息的特征计量经济学市场信息方法主要有Muller、市场信息Perrelli和Rocha（2002）市场信息提出的基于企业部门市场信息资产负债表指标和宏观经济指标的线性模型，具体分析金融危机发生的可能性和金融危机发生的损失程度等。使用的市场信息指标有财务杠杆率、负债期限结构、资产的流动性状况和盈利能力、市场信息现金流指标等，此外还有法律方面的指标，比如债权人的权利、股东权利、强制实施合同的能力以及会计准则等，市场信息经过分析认为，企业部门的资产负债表和有关宏观经济指标对预测危机是有效的。Aspachs和Goodhart等（2006）建立了基于违约概率和利润率的向量自回归模型，用来确定金融脆弱性指数的构成。

主要指标包括银行部门违约概率、银行部门股票市值增长率、GDP增长率、通胀率。VaR指标主要研究部门资产在一定置信水平下的最大损失。具有代表性的市场信息是Blejer和Schumacher（1998），Cornelius（2000）。使用的变量主要是中央银行的资产负债表的各个项目以及表外项目，将它们看作投资组合，根据VaR的计算方法计算风险价值。市场信息市场信息法主要采取两种方法来分析风险，一种是直接使用有关指标波动性进行分析，如Morales和Schumacher（2003）提出的相对水平的波动性指标，即首先获得国家资产组合的波动性，然后市场信息构造与国家资产组合收益相同但是波动性最小的组合，并以该组合的波动性为基础，构造衡量金融稳定的指标。另一种是市场信息结构性方法，利用或有权益市场信息方法从市场信息中构造风险指标。Merton（1974）提出了资产负债表中负债是资产的看跌期权，股权是资产的看涨期权，可以用股票和债券的市场价格来确定资产的市场价值，以此市场信息为基础使用KMV模型确定违约风险的有关指标，如违约距离、违约概率和信用风险溢价等。