比较各种利率决定理论

时间:2022-07-20 00:13:01

    比较各种利率决定理论,简述古典利率理论帕廷金的利率理论已在本书第四章作了较具体的论述。所以,利率决定理论为避免不必要的吸复,我们在本章中就不再对这一利率理论再作具体的评介。但是.在论述了以上各种利率理论后.我们在此有必要补充说明如下四点:

    首先.帕廷金的实物利率理论是以瓦尔拉斯的一般均衡理论为摧础.所以,在利率决定理论中.这种理论也被称为“一般均衡的利率理论”。但是,与Is-LM模型不同.帕廷金所考察的是四个市场,利率决定理论即商品市场、劳动市场、债券市场和货币市场.并引人实际余额效应.通过对市场间相互影响的充分分析,以论证利率的决定与变动,所以.其理论结构相当复杂。

    其次,帕廷金强调利率由实物因素决定。他明确提出:“利息为一实物现象.货币址的变化和流动性偏好的变化都不会使相对价格变化,从而也不会使利率变化”。该理论的提出,利率决定理论比弗里德曼的三效应理论早了十余年。虽然他们的分析思路大不相同.但从本结论却大同小异。他们都强调利率决定于实物因素,而I卜货币因素。

    再次.帕廷金的利率理论是在批评凯恩斯利率理论的从础L.试图ITf建古典利率理论。所以,该利率理论是在货币利率理论盛行多年后向实物利率理论的回复.但是,利率决定理论与弗里得曼的三效应利率理论一样。利率决定理论帕廷金这种回复也并不只是简单地回复到古典利率理论.而是以一套全新的理论体系来重建古典利率理论.这不仅表现在理论结构L.而且还表现在分析方法上。显然,利率决定理论与传统的占典利率理论相比,帕廷金的实物利率理论更为严密,也更为深入。