一旦遇到以下成交量的信号，大胆买进，涨个不停不是问题！

黑马股在筑底阶段会有不自然的放量现象，量能的有效放大显示出有增量资金在积极介入。因为散户资金不会在基本面利空和技术面走坏的双重打击下蜂拥建仓，所以这时的放量说明了有部分恐慌盘在不计成本地出逃，而放量时股价保持不跌常常说明有主流资金正在乘机建仓。因此，这一特征反映出该股未来很有可能成为黑马。

投资者在投资过程中，应该谨而慎之。任何一个错位的操作都可能使投资者的资产大幅减少。根据收益越大风险越大的理论，投资黑马股风险几倍于一般的股票。但真正抓住大势，掌握规律，能稳得住后，黑马一样为我们效劳。总结几点操作法则：

法则一：洞察成交量的变化

技术分析的经典格言是“量在价先”。成交量的变化，迟早要在股价上反映出来。根据成交量的变化寻找黑马，是每个投资者首先都会注意到的。但在实际运用时，如何拨开重重迷雾，看到真实的本质，却并不容易。

如果主力吸筹较为坚决，则涨时大幅放量、跌时急剧缩量将成为建仓阶段成交量变化的主旋律。尽管很多情况下，主力吸筹的动作会比较隐蔽，成交量变化的规律性并不明显，但也不是无踪可觅。一个重要的手段就是观察成交量均线。如果成交量在均线附近频繁震动，股价上涨时成交量超出均线较多，而股价下跌时成交量低于均线较多，则该股就应纳入密切关注的对象。例如成飞集成（002190），作为2010年第一大妖股，其成交量走势也顺应此形态，遵循上述规律。这表明，筹码正在连续不断地集中到主力手中。当然对于成飞集成，游资的进入也起到了推波助澜的作用，但前期主力建仓吸筹迹象依然可以辨别。对于盘中异动成交的情况也值得关注。因为在成交量波幅不大的日子里，主力也并没有闲着，只是收集动作幅度没有那么大而已。此时，我们可以观察该股的分时图，例如15分钟、30分钟、60分钟图，如果有类似情况出现，同样有可能是主力吸筹的结果。

需要注意的是，投资者从成交量的变化寻找“黑马”时，必须结合股价的变化进行分析。因为绝大部分股票中都有一些大户，他们的短线进出同样会导致成交量出现波动，关键是要把这种随机买卖所造成的波动与主力有意吸纳造成的波动区分开来。我们知道，随机性波动不存在刻意打压股价的问题，成交量放出时股价容易出现跳跃式上升，而主力吸筹必然要压低买价，因此股价和成交量的上升有一定的连续性。依据这一原理，可以在成交量变化和股价涨跌之间建立某种联系，通过技术手段过滤掉那些股价跳跃式的成交量放大，了解真实的筹码集中情况。目前市面上流行多种分析指标，不过一般来说，某种指标使用的范围越窄，效果就越好。因为一旦传播开来，容易被主力反技术操作。但无论如何，上述原理却是永恒适用的，因为主力无论如何掩饰，集中筹码是根本目标。

成交量堆积是另一个重要的观察对象，它对于判断主力的建仓成本有着重要作用。除了刚上市的新股外，大部分股票都有一个密集成交区域，股价要突破该区域需要消耗大量的能量，而它也就成为主力重要的建仓区域，往往可以在此处以相对较低的成本收集到大量筹码。所以，那些刚刚突破历史上重要套牢区，并且在以下区域内累积成交量创出历史新高的个股，就非常值得关注，因为它表明新介入主力的实力远胜于以往，其建仓成本亦较高。如果后市没有较大空间的话，大资金是不会轻易为场内资金解套的。但如果累积成交量并不大，即所谓“轻松过顶”，则需要提高警惕，因为这往往系原有主力所为，由于筹码已有大量积累，使得拉抬较为轻松。尽管这并不一定意味着股价不能创出新高，但无疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此操作时需要更加重视风险控制，股市整体走势趋弱时尤其需要谨慎。需要指出的是，在主力开始建仓后，某一区域的成交量越密集，则主力的建仓成本就越靠近这一区域。因为无论是真实买入还是主力对敲，均需耗费成本，密集成交区也就是主力最重要的成本区。累积成交量和换手率越高，则主力的筹码积累就越充分，而且往往实力也较强。此类股票一旦时机成熟，往往有可能一鸣惊人，成为一匹“超级大黑马”！

法则二：解剖均线系统

目前，常用的均线系统可以分为季线系统、月线系统两种。季线系统包含60日、40日、20日均线，反映了个股的中长期走势。月线系统包含30日、10日、5日均线，反映了个股的中短期走势。之所以选择30日均线作为月线系统的基线，是因为我国股市中的中级行情往往以1个半月（30个交易日）为明显的周期，选择该均线更能反映个股的中期走势。

60日线由下降转为走平再转为上升，表明该股的中期下跌趋势已经得到遏止，此时以中线投资眼光介入的投资者将有所获利。但这种回升，到底是由于长期下跌导致的自然反弹，还是由于主力暗中吸纳导致的股价反转呢？这就需要结合20、40日均线进行判断。作为60日线的三等分线，它们对中期走势进行了细分。如果主力在底部大力吸纳，由于收集力度较大，往往会造成股价从底部较快回升，使得20日、40日线迅速由下向上穿越60日线。60日均线在20日、40日线的托举下止跌回升。如果主力筹码收集速度较快，则均线系统形成底托后，会在一个多月的时间内形成标准的向上发散形态，成交量亦显著放大，但股价涨幅往往并不是很大。此后主力进入洗盘阶段，每日的价量表现趋于无序化，股价呈现横向整理或逐级盘跌，导致季均线系统重新粘合甚至出现死叉。如果是“黑马”，季均线的粘合或走坏往往是很短暂的，且与大盘指数的走坏往往同步出现低点，死叉之后很快又出现金叉，让那些过分看重短线技术指标的投机客无所适从。在股价突破季线系统后的成交量累积，对于判定个股的上升潜力，有着重要的参考作用。如果股价突破属于超跌后的自然反弹，由于缺乏外在的上升动力，反弹幅度越高，上升能量越低，往往以较小的成交量轻松突破季均线压制。而如果有资金在暗中吸纳，则突破均线后成交量会有突然的放大，一则可以制造主力出货、头部显现的假象，二则表明主力的吸筹工作进行得较为顺利，市场上的筹码大量换手。而这一区域附近的筹码对于主力来说是重要的底部筹码来源，成交量越大，主力底部吸筹越充分，拉升时所需消耗的能量就越小。当黑马步入试盘及正式拉升阶段后，季均线系统由于反应过于迟缓，将不再发挥效用，取而代之的是月均线系统。

根据我们长期的观察，30日均线是目前大部分“黑马”拉升时的重要生命线，一旦股价有效跌破该均线，往往意味着“黑马”行情的终结。许多走长牛行情的个股，其股价走势呈现平台整理后再上一个台阶的特征，而这种平台整理的末端经常出现在股价与30日线粘合之时。例如中天企业，现中天城投（000540），股价自1999年11月16日上穿30日均线后，1999年12月3日、12月8日，2000年3月16日、5月17日，股价均在平台整理触及30日线后突破上攻。

而5日、10日线组合则是许多强势股的重要参照指标。从短线角度来说，个股在强势上攻时，股价往往贴紧5日线运行，中间会经历若干次杀跌洗盘，而洗盘的低点往往就在10日线附近，并在一、两天里就应该回到5日线之上。当股价拉升较快时，两条均线的距离会拉得较远，其后股价的拉升速度放缓或震荡频率加大，会使得均线开始拉近。但只要股价未能有效击穿10日线，而5日、10日线组合仍保持上升势头，就没有必要考虑抛出股票。下托的均线时间越短，主力越强，有些超级强势股甚至以3日线为支撑向上攻击。不过，过快的攻击速度会使能量消耗过快，获利盘积累过多，后期的拉升能力会受到影响，除非采取极端手段进行洗盘，否则一旦股价跌破下托线，行情将很快结束。

法则三：盯紧逆势而动的个股

一般来说，一支股票敢于逆势上涨，无非有两种情况：主力已绝对控盘，或主力预期该股仍有极大潜力，遂敢在目前价位有恃无恐。这两种情况下主力的心态截然相反，个股的潜力也相差很大，因而需要正确区分。

主力已绝对控盘的个股，此前涨幅必然十分惊人，个股的走势实际上完全掌控在主力手中，而平常的成交量非常稀少。一旦大盘暴跌，表现一下自己的实力则很有好处，这时候比平时更能吸引买盘。从主力心态上说，逆势拉升是为了更好地出货。而有宏伟目标的个股则不尽然，因涨幅已较为可观，持有者心态已普遍不稳，一旦大盘跳水，落袋为安的心态随之占据上风，此时的成交量往往会创出历史新高。而主力得手后，反而会降低上攻速度，一方面是短期能量消耗过大，需要进行休整，另一方面也可化解追逐强势股的跟风盘。但这种表面上的攻势不济，却是真正的牛股区分于全控盘个股之所在。投资者应当能忍得一时的寂寞，方可取得丰厚的回报。不过，目前主力心态普遍趋于浮躁，投资者所需等待的时间也越来越短，这种状态反而会使后期上升空间相对有限。

有意思的是，在少数情况下，大盘会由于一些突发性利好因素而出现暴涨，个股出现普涨局面，却有个别股票敢于冒天下之大不韪，“万红丛中一点绿”，或者虽然勉强上涨却小涨小回，成交量放得很大却总是滞涨。最明显的例子，莫过于ST深安达（000004），现国农科技。2000年春节后首个交易日（2月14日），受政策面重大利好的刺激，大盘跳空高开高走，个股普遍上涨，两市近两千支股票中只有深安达以绿盘告收，特立独行的特点显露无遗。投资者对于这些股票同样需要密切关注，因为这种表象背后可能蕴藏着更深刻的含义。一般而言，在大势极端向好时，有主力把持的个股会大涨，即便是无实力机构把持的个股随波逐流，也不会表现如此之差。除非是两种情况：其一，个股基本面发生了严重恶化，而当前的股价尚未反映出来，先知先觉的主力借大势走好之际大举出货，其二，主力正在建仓，但仓位并不足，为避免建仓成本过高，有意压制股价。从这个角度上说，此类个股往往是往两个极端发展，自然需要提高警惕。尤其是后者，由于主力建仓成本抬高，目标位也有可能相应提高，将来成为大牛股的概率极高。要区分这两种情况，可以观察个股在大势趋缓或转势时的表现。如果是主力出货，则个股会继续走坏；反之，个股会有相反的表现。这种走势完全与大势背离的股票，其主力必然有着必胜的信念和强大的控盘能力。当大盘转入弱势时，这种股票尤其可贵，它们会成为弱市中的强势股。

在底部区域捕捉“黑马”

黑马股的形成一般都是在低位，因为黑马股本是不被看好，又经历过大跌的股票。所以，想要抓住黑马股，必先确定此股价位在相对底部。股民都知道，在大盘位于熊市，处于相对低位时，大多数个股也都处于相对低位，但不是所有的低位股票都能成为黑马股。

一般来说，股票投资是尽量选择相对较低的价位买入，然后再选择相对较高的价位抛出。但任何试图买在最低点或卖到最高点的投资行为，都是一种不理智的贪心表现，结果必然是面临过早地买入或踏空的命运。因此，当大盘和个股进入底部区域后，投资者应该抱着主动买套的态度，积极地选股，把握正确的买入时机。在个股大都处于低位时，想要选找到黑马，更是要用心细致耐心了。

简述一下在底部区域捕捉“黑马”的技巧。

1.什么样的股票才算得上是低位股价股票呢？这里我们主要看股价是否已经远远低于其历史成交密集区和近期的套牢盘成交密集区。符合条件的可认为是低价股，主力建仓价即在此附近。

2.经历过一段的深幅下调后，价格远离30日平均线、乖离率偏差较大的个股。上面提到，30日均线代表市场平均成本。主力建仓定会建在远低于平均成本的地方。

3.在实际操作过程中，要注意参考移动成本分布。当移动成本分布中的获利盘小于3时，要将该股定为重点关注对象。

4.选择具有丰富题材的个股，如实施高比例送转题材的次新小盘股。

5.通过技术指标选股时，不能仅仅选择日线指标探底成功的股票，而要重点选择日线指标和周线指标、月线指标同步探底成功的股票，这类个股构筑的底部往往是历史性的底部。

6.从成交量分析，股价见底前夕，成交量往往持续低迷。当大势走稳之际，则要根据盘面的变化，选择成交量温和放大的活跃品种。

7.从形态上分析，在底部区域要选择长期低迷、底部形态构筑时间长、形态明朗的个股。

8.从个股动向分析，大盘处于底部区域时，要特别关注个股中的先行指标。那些先于大盘企稳的个股，其中一部分往往会成为未来主流热点。

在底部区域选股买入时，还要巧妙地应用相反理论。股评反复强调的底部和大多数投资者都认可的底部往往只是一处阶段性底部，这时不要完全满仓或重仓介入，同时还要注意及时获利了结。只有当股评已经不敢轻易言底和大多数投资者都不敢抄底时，真正适合于战略性建仓的底部才会来临。

技术分析研判黑马股

上面讲到了黑马股一般存在于何类股票中，即我们所说的选股所要看的大势。第一步必须把握大势，在大势中选出符合我们条件的股票。选股不宜选多，进行逐步筛选之后，留下两三支进行观察即可。仅仅把握大势是没有收益的，还要通过技术分析，即盘口信息和量价走势进行研判，最终确定一支可以操作的股票，大胆买入，在庄家拉升时，稳坐马背，共享收益。

在技术研判中，K线、K线组合及均线系统形态都是很好的研判工具。

1.从K线图看，当股价在低位进行震荡时，经常出现一些特殊图形，出现的频率超出随机概率。典型的包括带长上下影线的小阳小阴线，并且当日成交量主要集中在上影线区域，而下影线中存在着较大的无量空体，许多上影线来自临收盘时的大幅无量打压。跳空高开后顺势杀下，收出一根实体较大的阴线，同时成交量明显放大，但随后并未出现继续放量，反而迅速萎缩，股价重新陷入表面上无序的运动状态。小幅跳空低开后借势上推，尾盘以光头阳线报收，甚至出现较大涨幅，成交量明显放大，但第二天又被很小的成交量打下来。这些形态如果频繁出现，很可能是主力压低吸筹所留下的痕迹。

2.从K线组合看，经常出现上涨时成交量显著放大、但涨幅不高的“滞涨”现象，但随后的下跌过程中成交量却以极快的速度萎缩。有时，则是上涨一小段后便不涨不跌，成交量虽然不如拉升时大，但始终维持在较活跃的水平，保持一到两个月后开始萎缩。由于主力进的比出的多，日积月累，手中筹码会不断增加。尽管目前的主力已无法操纵大盘，但调控个股走势还是绰绰有余的，往往会在收盘时通过各种手段改变股价走向，从而使一些技术指标逆转，以迷惑一般投资者。从这个意义上说，在研判个股走势时，收盘价虽然是重要的，但盘中总体走势也不可忽视，在建仓阶段和拉升末期尤其如此。

3.均线系统由杂乱无章、纠缠不清，逐渐转向脉络清晰、起伏有致。从技术上说，这是黑马与失败案例的最大区别之所在，具有合理的内涵，而且在庄股时代有其必然性。其内在机理是：在建仓阶段，前期由于筹码分散，持仓成本分布较宽，加上主力刻意打压的结果，股价波动的规律性较差，反映到均线系统上，就是短、中、长期均线的不断交叉起伏，随着主力手中持筹的沉淀，市场上的浮筹随之减少，当主力持筹达到一定程度时，往往会把股价的波动幅度降下来，以拉平市场的平均成本，减少其他投资者做短差的机会。此时，短期均线系统的无序震动幅度会相应减小，过陡的斜率逐渐降下来，均线之间的距离逐渐缩小甚至完全贴紧。当开始试盘和拉升时，由于主力对股价走势拥有较大的发言权，尽管每日盘中震荡不断，但趋势已成，而反映趋势的均线系统自然也就会错落有致了。均线的起伏，其实是反映了主力真实思想的阶段性。如果主力控盘不充分，或只是想短期炒作，必然不会谋求对盘面的绝对控制，大量浮筹追涨杀跌的结果，就会造成股价波动中的无序性，从而使均线系统继续纠缠不清，这种拉升是难以孕育出“黑马”的，投资者中线介入的风险也是很大的。正因为如此，股市上才有“牛股的均线系统必然优美”的说法。

4.在建仓阶段，主力与散户实际上是处于博弈的两端，主力总是力图制造种种假象，迫使散户低价吐出手中的廉价筹码。正因为如此，在底部区域的顶端，主力往往发布种种利空，或者制造形态上的空头结构，意图使市场发生心理恐慌，主动促成股价下跌。这种下跌，表面上很难与“黑马”形态失败所构成的顶区分开来，但下跌幅度的深浅却往往暴露出主力的真实意图。一般来说，如果主力在下跌途中坚定持筹，并且继续逢低吸纳，则除非某些特殊情况出现，否则股价一般难以杀回前期密集成交区之下并维持较长时间。这是因为主力的建仓成本就在这附近，而他们当然不会容忍别人以比他们更低的价位从容买入。出货形态则没有这种顾虑。另一方面，在“黑马”的孕育阶段，这种震荡往往会多次出现，但随着主力持筹的不断增加，振幅往往会逐步收窄，其间如遇大盘急挫，更是考验“黑马”成色的大好时机。这种情况下，那些振幅很小的个股，主力控盘能力更强，日后突破上攻将只是时间问题。

由于市场各方的操作技巧在日益的交易中不断地提高，一些传统的黑马形态也在不断地变化变异。如大平台整理突破等，成功的概率也在不断地降低，因而，随着市场的变化，又再转化出几种新形的黑马图形。

一、快速建仓的黑马形态

一般来说，建仓阶段是炒作一只股票所经历时间最长的，“横有多长，竖有多高”正好是对这一情况的概括，但是在某些情况下，这时段被大大地压缩，主力快速拉高股票价格，在短时间内建立了足够的仓位，稍作休整后便展开了上攻行程。这种股票，由于拉升的速度快，无疑给投资者带来极大的利润，但是在实操中却只有很少人敢于跟进，或者是介入后心态不稳，只捉到了一小条马腿，要提高收益，就要对这种黑马形态的内在规律有较明确的认识。

这种黑马不常见，主要是因为其诞生的条件较为苛刻，主力急不可待，是建立在几个条件上：第一，该股必须蕴藏着市场尚不知晓的重大题材，足以支撑股价出现巨大的涨幅。否则，拉升时的高成本就收不回来。第二，主力实力强大，作风要凶悍，要有通吃和对吸筹抱股有强烈的渴望。第三，题材将会很快兑现，或者有可能被泄露出来，为避免出现抢筹，需要在尽可能短的时间内取得可能多的筹码。对于这类股票，历史高价根本就不放在主力眼中。如果该股的前期密集套牢区距底部不过50％。则主力也有可能在套牢区内吸货震荡，可以使主力在最短时间内完成吸筹。在分不清主力吸货还是出货的情况下，绝大部分的投资者往往选择离场观望不介入。其实，区分两者，要结合股价飚升时的市场时机以及整理阶段的走势来判断。

黑马的拉高建仓时机往往与大势走向缺乏密切的关联。这是因为，拉高建仓的个股的题材是突发性的，它与酝酿已久的整体行情很难做到同步，所以，拉升时机不是提前，就是拖后。但另一方面，黑马的题材必然与行情焦点有关联，否则无须拉高建仓，惧怕别人抢盘，题材的力度则必然超过目前行情的焦点。所以，在建仓一段后，必然会表现出相对独立的个性，如大盘涨它不涨，大盘跌它不跌，因为它要借此良机清洗巨大的获利盘。有时候，尽管个股飚升时机大致与板块整体同步，但板块行情结束后却仍能维持强势。这种个股会更大可能地成为黑马。

二、洗盘创新低的黑马形态

洗盘创新低的股票，是多种因素结合成的。首先，洗盘时恰逢大盘连续走低。市场买气极弱；其次主力吸筹时间极长，已经获得大量筹码，对股价有着绝对的操控力；第三，保密工作做得好，市场对个股的基本面变化一无所知，只有这种的才有可能在主力杀跌时缺乏买气支撑，造成股价创新低。既然如此，股价创新低时的成交量必然极少，主力只用很少的筹码就达到了杀跌洗盘的目标，而拉升也极为轻松。

如何判断一只曾经创过新低的股票是有主力介入杀跌只是洗盘，还是在创新低后有新的主力呢？关键是看成交量能的变化。一般来说，如果一只股票在前期有过强力的收集量痕迹，而在随后的大盘的下跌阶段，该股没有放出过大的成交量，而且，在下跌行情的初段和中段是相对大盘较为独立的行情，只是窄幅的振整理，那么就是一只强庄股。如果放量是在创新低后才出现，那就是新庄家进场。一般来说，主力建仓后股价之所以创出新低，并不是主力有意为之，而是发生了主力无法控制的基本面或者是政策面方面的变化。

三、逐步盘升的黑马形态

这种形态的股票，往往是打着价值投资的牌子，它的坐庄人是经战略投资人的心态来操作。如扬子石化，大商股份。这种长牛股的走势，基本上表现为逐步盘升的黑马。它们巨大的涨幅，基本是通过“上一台阶，整理一段，再上一台阶，再整理一段”。从技术上来看，除了底部的密集成交是主力的高强度建仓外，最终的飚升前的每一个拉升波段，也可以视作主力继续进行建仓的行为，而此后的平台整理，则可视为洗盘。因而，对于这类个股随着涨幅的不断提高，敢于介入的人越来越少，筹码会集中在主力手中。这种形态的股票，成交量的密集放出往往会有两到三次，最大的一次在底部，拉升途中会有一两次。但如果长期走牛，此后的成交量应当趋于萎缩。即使有突然的放大，也不能持续，因为此时主力手中的筹码已经稳定，成交量的放大只是对敲或者是倒仓所致。考虑到成本问题，倒仓不可能长期。如果在连续缩量上行数个台阶后开始出现连续的密集成交，则要高度警惕。因为主力之所以甘愿提高成本，目的是希望乱中取胜，通过大成交量吸引短线跟风客，从而能将其大单混在成交量中出货。如果此时每日盘中均有股价呈极大跳跃性的大笔抛单成交，则这种概率极高。用看盘的话来说，就是一种叫“饿狼扑食”的分时图。

对于持有这类股票的投资者，只要成交量没有连续密集地放出，股价没有出现连续大幅杀跌运作，就没有必要抛出持股。当然，如果主力所依据的那个股票基本面发生了变化。也有可能主力夺路而逃，会出现无量下跌。

四、换庄的黑马形态

当发生换庄时，新主力要以高于老主力成本的价格取得筹码，因此必然是对该股发展前程充满了信心。最常见的情况是老主力的实力有限，长期占据着某只基本面相对不坏的股票，却又始终无力做高股价，渐渐想退却，此时新主力大幅拉高股价，促使老主力迅速退出。当然，也有老主力主动的，拉高了股价后准备退出，而新主力仍然认为该股有较大的潜力可掘，便在高位接货。

如果就潜力而言，前一种情况要优于后者，因为新主力接手时，该股炒作不充分，成本较低；而后者更多地需要大盘的配合，需要一种气势，否则老主力也没有必要退出。但另一方面老主力在不明了新主力的决心情况下出局，一旦发现吸筹有力度，就会放慢了出货；而后者的老主力出货的态度很坚决，筹码的换手可以在极短时间内完成。所以，前一种情况下，新主力的建仓完结后会有较长的洗盘时间。以便把老主力的剩余筹码逼出；而后者的洗盘时间较短，只是消化前期的盈利盘。

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