新股海创药业787302行业概况

　　海创药业，代码：787302，发行价格：42.92。

　　公司简介

　　海创药业是一家基于氘代技术和 PROTAC 靶向蛋白降解等技术平台，以开发具有重大临床需求的 Best-in-class（同类最佳）、First-in-class（国际首创）药物为目标国际化创新药企业。公司主要客户为TaiRx， Inc.和四川海思科。行业内可比公司为恒瑞医药、百济神州、贝达药业、择Z制药、诺诚健华、Arvinas等。

　　行业概况

　　全球医药行业概况

　　在老龄化加剧、社会医疗卫生支出增加和研发投入增加等因素的共同作用下，全球医药市场在过去保持着稳定增长，全球医药市场规模 2019 年为 13，245亿美元。

　　预计到 2024 年，全球医药市场规模将达到 16，395 亿美元，2019 年至2024 年复合年增长率预计为 4.4%。

　　预计到 2030 年，全球医药市场规模将达到20，785 亿美元，2024 年至 2030 年全球医疗市场规模复合年增长率预计为 4.0%。

　　从专利药及仿制药拆分来看，2019 年，专利药占了总体药物市场的 67.1%，且未来增长速度高于仿制药，2019 年至 2024 年的复合增长率 4.8%。

　　中国医药行业概况

　　随着中国经济发展水平、人口老龄化速度较高、诊疗意识增强、人均医疗支出的增长，中国医药市场规模从 2015 年的 12，207 亿元增长至 2019 年的 16，330亿元;

　　2015 年至 2019 年中国医药市场规模复合年增长率为 7.5%，高于同期全球医药市场规模复合年增长率 4.6%。

　　预计到 2024 年，中国医药市场规模将达到22，288 亿元，2019 年至 2024 年中国医药市场规模复合年增长率预计为 6.4%。

　　预计到 2030 年，中国医药市场规模将达到 31，945 亿元，2024 年至 2030 年复合年增长率预计为 6.2%。

　　按照治疗领域划分，中国医药市场与全球医药市场略有不同。

　　目前，抗肿瘤药物在中国医药市场的占比排名第五，占比约为 11.2%。

　　财务状况

　　2018年-2020年，公司营业收入分别为356.19万元，422.65万元，0元，复合增长率为-100.00%;净利润分别为-0.39亿元，-1.12亿元，-4.90亿元，复合增长率为-255.93%。公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要原因是公司自设立以来即从事药物研发活动，该类项目研发周期长、资金投入大。公司持续投入大量研发费用导致公司累计未弥补亏损不断增加。此外，公司由于股权激励产生的股份支付费用也导致公司累计未弥补亏损大幅增加。2020年亏损较高，主要系2020年9月4日公司与四川海思科签署《解除协议》及相关协议并据此确认HC-1119在研项目权益转让费人民币26，362.36万元，金额较大，因此2020年1-9月亏损较高。公司主营业务收入主要为向其他公司提供技术服务费，其中2018年及2019年公司与四川海思科之间的交易金额分别为338.72万元、207.30万元，占主营业务收入的比例分别为95.09%、49.05%。

　　结论