《缠论》解读和实战中的优势与缺陷--看完此篇足以

上篇文章提到道氏、波浪、缠论、江恩理论不必深究，但如果要有更高的觉悟，有必要了解这些市面上的理论，缠论作为国内最牛逼的炒股理论，多数人如获珍宝，身边不乏这类追捧者，可惜技术没学到，缠师的脾气倒是学了不少，鄙人曾经也潜心研读过，下面简单聊聊体会，缠论在实战中的运用。

缠师无疑是才华横溢可惜天妒英才，英年早逝，他的经历网上都有就不必再述。缠师在“教你炒股票”108篇中，阐述过以下16个精华观点（引号中为缠师原话）。看完此篇，其他关于缠论的文章可以不必再看，消化它潜移默化后忘记它会有惊喜，开始进入正题：

1. 不要借钱炒股。“投资的第一要点就是你手中的钱，一定是能长期稳定地留在股市的，不能有任何的借贷之类的情况。不能把自己放置在一个危险的境地，所谓背水一战、置之死地而后生，都不是资本市场应该采取的态度。这样的态度，可能一时成功，但最终必然失败。”

曾经有一位前辈跟我说，如果抱着搏一把的心态去做交易，必然失败。身边有朋友便是如此，在市场上亏掉本金，为了快速回本借用银行贷款炒股，这种压力资金不仅容易导致正常水准偏离很可能运气都远离你，很多时候我们能盈利多大的利润运气占了主要成分，即便解套成功也会产生错觉，反而降低了对风险的意识，最终一败涂地。

2. 不要用所谓的价值来安慰自己。“任何不承认股票废纸性质的理论，都是荒谬的。任何股票，如果是因为有价值而持有，那都不过是唬人的把戏。长期持有某种股票的唯一理由就是，一个长期的买点出现后，长期的卖点还没到来。”

缠师认为股票只是合法博弈的标的，任何公司都有倒闭的一天，收益只来自买卖的价差。索罗斯也曾说经济史是一部基于假相和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假相投入其中，在假相被公众认识之前退出游戏。

3. 不要神话庄家。“市场没有什么庄家，有的只是赢家和输家！所谓的庄家，前赴后继，尸骨早堆成了山。市场构成与资金实力无关，大资金死起来更快。”

我们的意识中不应该存在庄家、主力这些概念。你永远赚不到超出你认知范围外的钱，所谓的庄家和散户一样，只不过他们手中掌握的资金更多，相较对市场的认知和技术薄弱的散户，给人一个错觉，以为庄家总是市场的赢家。其实他们也会互相厮杀，输赢并非取决资金实力，往往中等实力的资金亏损是最多的。

4. 不要相信股评推荐的股票。“本ID不是股评，不会推荐什么股票，所以希望来本ID这里知道什么具体股票的，就不要浪费时间了。试想，真有本事的人，挣钱都忙不过来，怎么会当股评。”

缠师已经说的很明白了，真正已经在市场上稳定盈利的人，除了像缠师一样写写文章在世间留下痕迹，还要体验生活，哪还有时间去搞股评。

5. 市场有运行规律但点位预测不是正道。“不学无术之辈，喜欢谈论所谓的点位，却不知道，点位只是基本形态演化的一个结果。”

缠师也不能预测点位，但缠师弄错了因果关系，所谓的点位是支撑与阻力，价格在不同的时间周期内触碰到不同的支撑与阻力造就K线的形态，而非形态造就支撑阻力，这个因果关系就是缠论的缺陷。只用一个周期来预测点位自然不靠谱，如下图用黄金分割将上证指数的月线最低998与最高6124框起来，箭头位置是预测成功的点位，其实看上去是有一定的效果，有兴趣的朋友可以用其他周期或者方法再试试。

6. 交易拼的是人性，人品是鉴别高手的重要指标。“交易市场存在的基础，就是人的贪婪与恐惧，如果所有参与交易市场的人都没有贪婪与恐惧，那市场就没了，资本主义就没了，货币就被消灭了。投资市场最终比的是修养与人格及见识，光从技艺上着手，永远只能是匠人，不可能成为真正的高手。”

交易市场上随时奖励人性的优点，惩罚人性的弱点，经历过无数次奖惩之后完成蜕变，高手都是在一定程度上超脱了人性弱点的人，即使在失利时间段里思路是清晰的，眼神是淡定的，动作也是从容的，对市场的广度和深度有着不凡的认知。

7. 走势反映一切。“一切基本面、消息面等的分析，最终都要落实到走势上，要让实在的钱来说话，否则都是自渎而已。只要有钱的运动，就必然留下轨迹，必然在走势上反映出来。”

这是技术分析三大假设中的市场包容一切承载的信息，缠师有着深刻的理解。

8. 交易讲究择时。“对于本ID来说，这股票市场就如同提款机，时机到了，就去提款，时机不到，就让他搁在那。市场就如同男人，整天管他就会犯贱，就会咬你。所以男人不能经常搞，这市场也一样，必须耐心等待他的骚动，他不骚动，是不能搞的。缠师还说，2001年6月后，就从未看过股票，直到2005年6月。”

缠师作为职业股民可以4年不看股票反映了他的心境和格局，刚好那4年是漫漫长熊。 可以看出缠师只在大势中操作股票，并且每只股票过去若在震荡区间涨跌幅不大，没有出现大的波动前等待是最好的选择。

9. 交易讲究顺势。“投资市场里，这早泄的比例和市场总体强度有关，在熊市中这比例至少是80%以上，而牛市中这个比例就小多了，大概就30%。无论是选一个好面首还是一个好股票，把‘早泄’的一类给筛出去可是最重要也是最困难的一步，很多所谓的高手，就死在这一步上。”

顺大势才是王道，比如17年的主板行情，今年的创业板行情，选这些版块中的股票更容易赢利，盈利的本质条件是胜率*盈亏比>1，在不考虑盈亏比的情况，牛市中赚钱的胜率远大于熊市，同样的股票在一波行情上涨后震荡，如果在牛市中震荡结束继续上涨的概率远大于熊市中同样的情况。

10. 交易讲究止损和资金管理。“那么，如何甄别早泄男？首要的就是严格的资金管理，一旦出现早泄现象，必须马上退出，即使下面突然又不早泄了，又强力高潮了，也必须这样干。缠师说，而且早泄特敏感，一个偶尔的因素就可能导致，而要重新再来，还要等待一个长的不应期，一个长的调整过后，即使会高潮不断，也浪费了时间，有这时间，可搞的东西多了去了，这世界又不只有一个面首、一只股票。”

缠师也不是神，止损是必备并且必须严格执行，如果不止损即使后面回到成本线，也付出了大量时间成本。这个时间里还有更多的机会成本，不及时止损的代价是不仅失去了机会，还付出了时间，也未必能解套。

11. 交易讲究让赢利奔跑。“一只股票涨起来千万别随意抛了，中线如果连三十天线都没跌破，证明走势很强，就要拿着。缠师说，大牛不用套！ 如果错过了节奏，就要在回档的时候跟进强势股票。散户就怕跌，但牛市里，跌就是爹，一跌就等于爹来了，又要发钱了。”

在未破均线之前绝不盈利出局，这里的均线可以根据自己操作的周期大小来定，大部分股民一买入股票就跌，好不容易有只涨的股票，不要轻易卖出，因为80%的赢利来自20%的股票，轻易卖出的盈利不足以覆盖亏损导致账户整体亏钱。缠师还提出了简单有效的趋势交易策略，在大趋势中回调买入。

12. 少看指标多用均线。“对于水平高点的人来说，一个带均线和成交量的K线图，比任何技术指标都有意义。最简单又最实用的技术指标系统就是所谓的均线系统。缠师用5日线和10日线组成的双均线系统做了举例：对于5日、10日的均线系统来说，5日在上就是女上位，反之就是男上位。把短期均线当成是女王，长期均线当成面首，那么男上位意味着空头市场，而女上位意味着多头市场，要赚钱，就要多来点女上位。”

女上位指的是多头市场，男上位指的是空头市场，多头市场只做多。然后缠师在这里说到三种吻：飞吻、唇吻、湿吻。

飞吻：短期均线略略走平后继续按原来的趋势进行下去；

唇吻：短期均线靠近长期均线但不跌破或升破，然后按原来趋势继续下去；

湿吻：短期均线跌破或升破长期均线甚至出现反复缠绕，如胶似漆。如下图：

缠师说：“女上位趋势出现的第一次缠绕是中继的可能性极大，如果是第三、四次出现，这个缠绕是转折的可能性就会加大。意思就是：牛市中第二波大胆做，如上图上涨后震荡继续上涨的概率很大。”

缠师还说：“出现第一次缠绕前，5日线的走势必须是十分有力的，不能是疲软的玩意，这样缠绕极大可能是中继。实际上就是找强势股的第二波。还是如上图的第二个唇吻带动5日线十分有力。”

缠师又说：“对于刚脱离底部的股票，第一次的高潮就如同一个淫乱狂欢夜的序幕，只不过是为第二、第三、第四、第五、第六、甚至第10次高潮进行铺垫。第一次高潮后的不应期往往不长，但可能很猛烈，震荡很激烈，不应期中还有继续高潮的冲力。这种股票，就如同刚被开发的面首，只有第二、三次，甚至第四、五次的高潮才会渐入佳境。”

如上图，这也是为什么不要抄底的根本，脱离底部的第一波上涨，要么只是前戏，要么就是陷阱，介入不划算，交易最高效的方式是过滤前戏，直接撩高潮。当然如果你技术超群，要享受上上下下、反反复复的过程例外。

13.三个清晰买点。“有一种方式是最简单的，就是盯着所有放量突破上市首日最高价的新股以及放量突破年线然后缩量回调年线的老股，这都是以后的黑马。特别那些年线走平后向上出现拐点的股票，一定要看好了。至于还在年线下面的股票，先别看了，等他们上年线再说。其实，这就是在牛市中最简单可靠的找所谓牛股的方法。”

缠师给出了两个简单有效的关于新股和老股的长线买点，由于现在新股发行机制大部分都会出现连续涨停，出现以前的情况极少。第二个买点值得好好回味，简单有效直接可以拿来用，如下图：

第三个中线买点，禅师说：“利用均线构成的买卖系统，首先要利用男上位最后一次缠绕后背弛构成的空头陷阱抄底进入，这是第一个值得买入的位置，而第二个值得买入或加码的位置，就是女上位后第一次缠绕形成的低位。”

他说：“站在该系统下，这两个买点的风险是最小的，准确地说，收益和风险之比是最大的，也是唯一值得买入的两个点。明白了这一点，任何不在这两个买点买入的行为都是不可以原谅的，因为这是原则的错误，而不是高低的区别。”如下图：

两个箭头是缠师所说的两个收益和风险之比是最大的买入位置。第一个点可以理解为跌出中枢下轨快速拉回（上图差一点点跌出），第二个点可以理解为放量突破中枢上轨缩量回踩。盘整过程选择超过10周为宜，并且缩量明显。

上述的三种买点一个重要前提：这就是在牛市中最简单可靠的找所谓牛股的方法。如不是牛市成功的概率要下降。

13. 两种清晰卖点。“有一个抛股票的原则，分两种情况，一种是缓慢推升的，一旦出现加速上涨，就要时刻注意出货的机会；另一种是第一波就火暴上涨，调整后第二波的上涨一旦出现背弛或放巨量的，一定要小心，找机会走人。缠师补充：具体的操作是一个火候的问题，必须自己用心去体会，就像煲汤，火候的问题是没法教的，只能自己在实践中体会。”如下图：

这里的火候更多指的是出场位置，上两张图仅随机20只股票选出，便符合缠师的离场条件，在哪个位置离场是最佳选择只能靠自己的火候了。

14. 走势终完美。“走势终完美这句话有两个不可分割的方面：任何走势，无论是趋势还是盘整，在图形上最终都要完成。另一方面，一旦某种类型的走势完成以后，就会转化为其他类型的走势。”

这句话看起来平淡无奇，细细品味大有用处：

（1） 趋势一旦确认，找机会介入（如放量上涨缩量回调），然后耐心持有到趋势终结；

（2） 一旦跌破支撑上涨的均线，大概率趋势终结开始震荡或下跌行情，小概率继续上涨，最佳选择是卖出等待盘整结束或介入其他标的，而不是不管不顾浪费时间成本，机会成本；

（3） 盘整走势必将衰竭，不可避免的产生上涨或下跌（均线长期密集收敛，等待向上脱离时介入），走势最终都会来回转化。

下跌或上涨走势已经“完美”后面只会产生“盘整”或“上涨或下跌”，深刻理解后，买入和卖出变得更加坚定。为了解释“走势终完美”，缠师提出了“中枢”的概念：某级别走势类型中，被至少三个连续次级别走势类型所重叠的部分，称为中枢。中枢其实就是成交密集带，可以看成高度更小的箱体，实战中，盘整结束突破中枢买入比突破箱体效果更好。

15.空头陷阱的判断。“在男上位的情况下，一旦出现湿吻，就要密切注意了，特别是这个湿吻是在一个长期男上位后出现的，就要更加注意了，其后的下跌往往是介入的良机，因为空头陷阱的概率简直太大了。”

缠师要表述的是长期下跌趋势结束，形成盘整走势，如果再破位下跌，容易出现空头陷阱。也就是平时大家常说的：最后一跌。这时市场恐慌往往酝酿着机会，判断假摔的准确性，必须破位下杀后K线能V形回到中枢。如下图：

16.背驰的判断。“如何判断背驰？首先定义一个概念，称为缠中说禅趋势力度：前一吻的结束与后一吻开始由短线均线与长期均线相交所形成的面积。在前后两个同向趋势中,当缠中说禅趋势力度比上一次缠中说禅趋势力度要弱，就形成背驰。”

通常用MACD指标两条线交叉形成的面积代替缠师说的均线交叉面积，实战用法：比如股价不停上涨，MACD的红柱子却不再越来越长；或者是股价不断下跌，绿柱子却不再越来越长。特别值得提醒的是背驰反映的只是“超买”或者“超卖”，并不是背驰就一定反转。牛市与熊市中的超买或超卖有时也会持续很长时间。

以上是缠论在实战中运用到的精华解读，研读过缠论的朋友会惊奇，怎么就没说一点关于笔画、线段、形态的内容，这还算缠论么。细心的读者应该发现了原因，上述本人提到缠论的缺陷，缠师对价格变动的因果关系搞反了，导致了类似千人千浪的自欺欺人现象。与其花时间放在画线识别形态上，不如用在拓展上述的精华的广度和深度。（全文完）