简述托宾q理论

    简述托宾q理论，托宾q理论的m r p q。针对凯恩斯学派货币政策传导机制的第二个环节，美国经济学家托宾提出了新的解释(托宾是从股票价格变化是如何影响投资支出这个角度进行考虑的)。他认为，用q表示企业的市场价值与资本的重置成本之比。股票价格越高.q值越大;股票价格越低，q位越小。当q>I时，托宾企业的市场价值高于资本的重置成本.即意味着新厂房、新设备的成本要低于企业的市场价值。托宾在这种情况下.企业就可以发行股票，并能在股票上得到一个比他们正在购买的设备和设施要高一些的价格。由于企业可以通过发行较少的股票而买到较多的新投资品，投资支出就会增加。反之，当q<1时，托宾企业的市场价值则低于资本的重置成本，企业就不会购买新的投资品.投资支出就会减少。

   其中，托宾中M表示货币供应最;P.表示股票价格;9为托宾的9值;;!表示投资支出;Y表示总产出水平。托宾的9理论对美国经济大萧条时期投资支出水平极低的现象作出了很好的解释。在大萧条时期股票价格4跌，托宾的9值降到了空前的水平，托宾投资水平也降到了极低点。