人民币如何国际化？

人民币国际化驱使监管当局不断改良国内银行业的制度环境，人民币如何国际化？有利于中国金融市场的稳健发展。2009年以来，银监会[6]不断加强和细化国内银行业的监管措施以规范商业银行运营、强化风险管理。首先，中资银行境外业务的相关制度得到补充和完善，人民币有助于防范人民币国际化过程中的风险。例如，2009年出台的《跨境贸易人民币结算试点管理办法》和2010年发布的《银行业金融机构国别风险管理指引》等。其次，国内银行业的对外开放力度加大，以促进境外银行参与和推动人民币国际化。例如，2014年出台的《外资银行行政许可事项实施办法》和2017年发布的《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》。最后，针对国内商业银行经营活动的监管规定更加明确和细化，以规范运营和控制风险。2009年以来，银监会先后出台了有关银行声誉风险、流动性风险、利率风险等方面的管理规定。

人民币国际化的发展将打通境内外资金的流通渠道，加大监管当局对跨境资金流动的监控难度。这可能使央行货币政策的效力减弱，特别是随着金融脱媒现象的广泛出现，央行对货币供给的控制难度进一步增加。例如，国内的企业和家庭可以通过一些非银行金融机构在境外投资人民币资产以替代国内存款，使国内的货币供给量减少；而当这些资金再次从境外流入国内的银行体系，国内的货币供给又会增加。[7]如果货币政策基于对货币和信用的控制而制定，那么这些难以衡量和控制的资金流动就有可能导致货币政策脱离预期目标。而且，人民币国际化还使央行对洗钱、恐怖融资、避税交易等违法活动的监控和管制更加困难。作为国际货币，人民币在世界范围内的流通规模将大幅增加，更加容易被当作违法资金活动的载体。犯罪分子可以利用贸易结算、对外直接投资和离岸市场建立的银行回流机制等渠道，通过多次跨境转移使资金的真实来源隐匿更深。人民币这将不利于监管当局识别违法资金、打击犯罪活动，从而对国内金融安全造成负面影响。