动量投资理论,一篇看懂

动量投资，也称为动量交易，是利用现有的市场趋势，动量投资理论特别在价格上涨时，使收益最大化。动量投资还包括卖空任何出现下降趋势的证券或资产。动量投资与分析资产的价值相比，动量交易依赖于更短期的策略，当然如果证券或资产的价格继续保持上涨，动量投资也可以延长一段时间。这种交易策略中，价值投资和动量投资该如何区分呢？价值投资看重的是股价被高估或被低估的可能性，是企业的相对收益、贴现现金流量指标或其他变量所产生的影响。当股价较低时，价值投资者会更关注交易，特别是买入。另一方面，动量投资关注的是经营业绩、投资者情绪以及其他拉动趋势向上的因素。在动量交易中，重点是股票或证券是否在过去几个月带来高回报。在这种情况下，交易者才会买入。如果趋势向下，股票或证券会被立即抛售。

动量交易的节奏非常快，必须非常有条理才能正确执行。它通常也能避免波动性带来的担忧。贝莱德1的安德鲁·洪2指出，“动量投资系统性地跟随价格上涨趋势。这种策略基于一种概念，那就是赚钱的股票继续赚钱，亏损的股票继续亏损。因此，动量交易往往在向上或向下趋势的市场中效果最好。紧跟价格趋势，也就动量投资意味着利用动量投资策略的人会经历一段上上下下的崎岖过程，因为在价格趋势发生逆转时可能会很痛苦。但对于能够接受并且消化市场波动的投资者而言，动量策略可以获得长期回报，并且按年化计算的话，能够超过市场表现3%“动量交易者使用的另一个工具是50周期移动平均线。一个低于50周期移动平均线的价格，动量投资是下跌趋势的指标，也是立刻卖出的信号。另一方面，超过50周期移动平均线的价格，说明其呈上升趋势，投资者可以买入。近年来，2013年网飞3股价的突然飙升就是动量交易的一个例子。

根据投资百科的报道，“网飞的股价在2013年1月至10月飙升了260％，至每股330美元，远高于其估值。其市盈率超过400，而其竞动量投资争对手则低于20。价格上涨到如此之高的程度，主要是因为许多动量交易者试图从上升趋势中获利，于是进一步将价格推高。甚至网飞的首席执行官里德·动量投资哈斯廷斯4也在2013年10月的电话会议上承认，网飞是一只动量交易股。”