股票模型描述

股票模型描述基本面模型将公司、股票模型行业属性以及市场贝塔收益股票模型当作“描述符号”，股票模型包括股票模型市盈率、市账率、估算收益增长和交易活动等。基本面模型从分析股票的历史收益和公司的描述符号开始操作。譬如，在由Barra建构的模型中，识别风险因素的过程从对成千上万只股票的月度收益分析开始，股票模型通常我们运用描述符号来解释这些股票的月度收益。“描述符号”不是风险因素，但是它们是风险因素的候选指标。人们根据描述符号对股票收益的解释水平来选择描述符号。也就是说，所有的描述符号都是潜在的风险因素，但是只有那些在解释股票收益时显得很重要的描述符号才会应用于建构风险因素模型。

一旦某个描述符号在解释股票收益上具有统计上的显著性，人们就能识别出来，将其归类为“风险指数”，然后深入了解股票模型相关公司的属性。例如，像市场杠杆、账面杠杆、资产负债率以及公司的债务信用等级等描述符号组合起来构成了一个被称为“杠杆”的股票模型风险指数。因此，风险指数是描述符号的组合，能够体现公司的具体属性。