新股中国海油730938投资价值行情

　　4月12日，中国海油（730938），原油和天然气的勘探、开发、生产及销售 ，价格10.80元，上限78万股，市盈率23.88倍。

　　公司简介

　　公司主要业务为原油和天然气的勘探、开发、生产及销售，是中国最大的海 上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。2020 年，公司全年油气净产量约 5.3 亿桶油当量，较 2011 年增长 59.0%。截至 2020 年末，公司油气净证实储量约 53.7 亿桶油当量，较 2011 年增长 68.4%。在国内，公司通过自营作业及以产品分成合同的形式与合作伙伴合作，在渤 海、南海西部、南海东部和东海等区域进行油气勘探、开发和生产活动，并在陆上进行非常规油气勘探、开发和生产活动。

　　行业前景

　　全球油气资源总量丰富，勘探开发潜力较大。截至 2020 年末，全球石油证实储量为 1.7 万亿桶，储量寿命为 53.5 年;全球天然气证实储量为 188.1 万亿立方米，储量寿命为 48.8 年。总体上全球油气储量充足。

　　在全球油气需求量逐渐增加的推动下，油气资源勘探开发逐步由陆地转向海洋。

　　近年来，全球的油气储量新发现主要来自海上，目前已有 100 多个地区在海上进行油气勘探活动。在东非陆架、东地中海、澳洲西北陆架、英国北海和中国南海等地也不断有世界级新深海油气区被发现。

　　2020 年勘探新发现以海域占绝对主体，全球前十大油气发现中有 8 个位于海上，其中 4 个超过 1 亿吨油当量可采储量的大发现全部位于深海。而在供需方面，全球油气需求量总体维持增长态势。

　　2019 年，全球石油消费量 330.2 亿桶，较 2011 年全球石油消费水平增长 43.9 亿桶，2011-2019年年均复合增长率为 1.8%;2020 年，受新冠肺炎疫情影响，石油需求量出现短暂波动，但随着经济逐渐复苏，石油需求量将逐步恢复。

　　中国石油需求不断增加，且近年来加大开展石油储备，对外依存度逐渐增加， 中国石油长期面临着资源约束和供需短缺的矛盾。2020 年，中国石油对外依存 度升高至 73%。

　　对比同类型上市公司

　　行业竞争格局 1）国际竞争格局 油气上游行业市场规模较大，各类规模企业并存，但由于石油行业具有资本 密集、技术密集及行业准入等特点，大型公司在行业竞争中占据主导地位，行业 内主要境外公司包括埃克森美孚、皇家壳牌、雪佛龙、英国石油、道达尔、康菲、 Equinor、西方石油等。2）中国竞争格局 从中国来看，中国石油、中国石化、中海油是中国油气上游市场主要经营主 体。近年来油气行业频出，市改不断加快，随着上游准入的放开与管改的深入，中国整个油气产业预计将逐步开放，形成以大型国有油气公司为 主导、多种经济成分共同参与的油气全产业链竞争新格局。

　　财务状况

　　2021 年度，公司经营业绩良好，实现营业收入 2，461.12 亿元，较去年同比 增长 58.40%;归属于母公司股东的净利润 703.20 亿元，较去年同比增长 181.77%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 681.71 亿元，较去年同比增长 219.00%。2021 年度，公司盈利能力有所提升，主要是由于国际油价上升、公司 产量增加所致。

　　公司预计 2022 年第一季度实现营业收入约为 690 亿元至 830 亿元，同比增 长 32%至 58%;归属于母公司股东净利润约为 240 亿元至 280 亿元，同比增长 62%至 89%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润约为 233 亿元至 273 亿元，同比增长 61%至 89%。

　　结论