投机市场最高哲学

在一个投机市场中，每个人都知道自己的行为是非理性的，也都估计到其他人的行为是非理性的，此时投机市场的市场不是具有“共同理性的信念”，而是具有“共同傻瓜的信念”。如果投机市场每个人都坚信自己不是最后的傻瓜，市场的交易将可能会进行下去，市场将保持繁荣的景象最高哲学。但是，投机市场如果有一天，某个信息使得人们感觉到自己可能会成为最后的傻瓜的话，交易将可能会突然中断，导致市场崩溃。我们可以通过“村庄里的大屠杀”的故事来说明这个道理。

在一座偏僻的山里，有一个村庄，这里女人掌权，一切事务她们说了算。该村庄有100对夫妻。该村庄有一个习俗，如果妻子发现丈夫不忠，就会毫不犹豫地将丈夫杀掉最高哲学。实际上，投机市场这个村子100对夫妇都不忠，但是人们不会把某个男人不忠的消息告诉他的妻子，关于自己丈夫不忠的信息，除了该女人之外，其他女人都知道。也就是村庄里的女人除了不知道自己的丈夫不忠外，其他99个男人的不忠她都知道。这个村庄就这样平安无事地过着日子。有一天，村庄一位德高望重的老妇人向所有女人说了一句话：“你们丈夫中至少有一位不忠。”投机市场老妇人说完这句话后的第100天的晚上，所有的妇女都杀死了她们的丈夫。这里的原因很简单：在前99天，每个妇女都在观察，都还相信自己的丈夫，不会杀死自己的丈夫，但99天过去了，每个妇女都怀疑自己的丈夫，屠杀发生了。我们只是借这个故事表明，在一个投机市场中，人们实际上都知道市场中的交易未必是理性的最高哲学，但却相信自己比别人更聪明一点，当投机市场每个人的这点信心受到动摇时，市场中的大屠杀也就开始了，市场就崩溃了。