现金流时间线表示啥

现金流时间线表示啥?现金流时间线加减现金流时间线（cash flow time line）的方法描述了一家典型的制造业公司的短期经营活动和现金流。如图所示，现金流时间线将经营周期和现金周期以图形的形式表示出来。现金流入和现金流出之间的缺口就是短期财务管理的需求。这与经营周期和应付账款期间的长度相关。

注：经营周期是从购入存货到收取现金之间的期间。（经营周期不包括存货到达之前的订货时间。）现金周期是从付出现金到收到现金之间的期间。短期现金流入和流出之间的缺口可以通过借款或持有高流动性的现金及有价证券作为流动性储备来填补。此外，现金流时间线这个缺口可以通过改变存货期间、应收账款期间和应付账款期间来缩短。这都是以下及以后几章我们要讨论的管理抉择。网络图书销售和零售商亚马逊提供了一个关于现金周期管理重要性的有趣实例。到2017年年初，亚马逊的市场价值高于（实际上达500倍以上）传统实体书店业之王巴诺书店。现金流时间线为何亚马逊的价值高出这么多呢？原因有很多，短期管理是其中之一。在2016年，亚马逊的存货周转次数大约是8次，比巴诺快了2倍，所以它的存货期间短了很多。现金流时间线亚马逊的应收账款期间为21天，但由于公司与供应商的议价能力，其应付账款期间接近135天，这意味着亚马逊的现金周期是负的！实际上，在2016年，亚马逊的现金周期是负的69天。每笔销售都产生了可以立即投入使用的现金流入。