什么是保本分析？

保本分成型：这种委托方式通常建立在客户对所选择的证券公司的高度信任上，双方的渊源往往较深，客户对该证券公司的投资能力和诚信有很强的信心。保本客户委托资金往往属于自有资金，没有过多的成本压力。分成方式可以是2∶8（客户获取大部分收益），也可以是3∶7，这样保本可以充分调动管理人的积极性。实际保本业务中采取这种委托方式的比例较小。

证券公司采取这种方式接受资产管理资金的投资压力最轻，但“保本”带来的风险依然存在。这三类业务模式的共同特点就是都把证券公司放到一个不平等的地位上，当承诺的投资收益不能实现时，保本为了市场信誉，证券公司只有拆东墙、补西墙，采取借新还旧或协议展期来应付到期的资产管理资金，造成风险的不断累积。随着行情的持续低迷，证券公司承诺的收益率虽不断下降，但这种保本业务模式始终没有得到根本性扭转，主要原因一方面是资产管理竞争日趋激烈，另一方面原因在于一些证券公司需要维护其资金链，已很难摆脱原来的业务模式。

此外，这种保底或保本的方式与先行法律、法规存在明显冲突。1998年12月29日公布的《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）第143条规定，证券保本公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。此外，2003年12月18日，中国证监会公布了《证券公司客户资产管理业务试行办法》（已失效），重申证券公司在证券资产管理中不得向客户做出保证其资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。