利率市场化内容

    利率市场化内容,利率市场化改革进程1994年1月1日以前.人民币汇率是由国家根据经济发展的需要来制定、调整和公布。1994年1月1日之后.我国实行新的外汇管理体制.利率市场化人民币汇率的基本决定因素是外汇市场的供求状况.同时受中央银行的管理与调控。利率市场化但人民币汇率的市场化程度还不高。不过目前我国货币市场定价权有所提高.尤其是人民币加人SDR，有利于推动人民币国际化进程.汇率自由化程度不断提升。

    如果说利率市场化是深化市场经济改革在国内资金市场上的必然反应，汇率市场化则是我国主动参与国际范围内资源配置的重要举措。新中网成立后先是学习苏联采用了依靠要素投人.利率市场化首先是资本要素(投资)驱动经济的粗放增长模式.改革开放后是模仿日本的出口导向型模式.采取“出口导向”的国家对外经济政策.用出口需求弥补由要素驭动造成的消费和内需不足.利率市场化总体上是以投资和出口驱动的粗放增长方式。

    要素价格的严重扭曲鼓励高资源投人、低经济效率项目的扩张。为了支持出口导向的政策，本币的汇率由进口替代时的本币高估转为低估。如果说在经济发展的初始阶段，利率市场化以偏离市场供求的汇率政策支持特定的经济发展目标还可以理解的话，在我国已成为世界第二大经济体的今天，这种政策无论如何已经难以为继。利率市场化国际金融危机更是使我国的出口导向政策既不可能(需求限制)，也缺乏吸引力(外汇储备缩水)。

    实际上我国的汇率市场化改革已经开始。2012年央行把银行间即期外汇市场人民币兑美元交易浮动幅度由5%。扩大至1%，利率市场化并在银行间外汇市场推出人民币对日元直接交易。2005年汇改以来，人民币对美元汇率和实际有效汇率已经累计升值超过30%，利率市场化经常项目顺差占GDP的比率由2007年峰值的10%降至目前的不到3%的水平。