看涨期权的价值上限

    股指石涨期权的上限很简单，就是:其中S代表即时指数,C代表看涨期权价格。看涨期权的价值上限，公式(3.13)表示在任何悄况下.期权的价值都不会超过指数。如果C> S,套利者可以买进指数同时卖出看涨期权，卖出看涨期权收到权利金C.买进指数支付S.净资金C-S为正数。在到期日，如果指数S.>执行价X,看涨期权需要交割.卖出看涨期权的价值=一(S’-X).卖出指数=S'，合计=一(S’一X)+S' =X;加上期初资金=X+C-S，即为无风险套利的净利润。

    在到期日，如果指数S'(执行价.石涨期权作废，卖出指数=S'，加上期初资金=S' +C-S.即为无风险套利的净利润。