维格娜丝股吧

    01月30日讯，维格娜丝股吧?603518维格娜丝股票，四季度单季归母净利润大幅增长。

 

维格娜丝股吧：

 

    公司发布业绩预增公告， 全年预计实现归母净利润 1.71-1.91 亿元，较去年同期增长 70%-90%。其中， 四季度单季实现归母净利润 1.13-1.39 亿元，较去年同期增长 246%-308%。 大幅增长除了 2016 年同期基数较低外，我们预计还和公司主品牌四季度持续景气， Teenie Weenie 进一步复苏有关。

 

    主品牌 VGRASS 收入增速不断加快

 

    2017 年前三季度公司主品牌单季营收分别增长-3.37%、5.30%、17.40%，增速不断加快，考虑到渠道数量有所减少，前三季度分别变化-18.18%、-22.33%、 -16.16%，因此单季报表同店分别增长 18.10%、 35.57%、 40.03%。同时根据公司公告，中报和三季报老店月均收入分别增长 18.93%和30.57%，期间吊牌价分别增长 20.44%和 18%，因此三季度开始老店的销量也有所增长，单店质量更高。四季度我们预计主品牌营收增速进一步加快。

 

    收购品牌 Teenie Weenie 延续复苏态势

 

    Teenie Weenie 品牌不含面料销售， 2017 年中报和三季度营收分别增长-4.28%和-1.93%，其中第三季度单季营收增长 1.21%，拐点向上，主要由于占营收绝大部分的女装降幅有所收窄，童装和男装保持较快增长所致。四季度我们预计女装受益公司提升优化措施的推进，包括电商的较快增长（天猫双十一女装销售第十名），重新恢复增长，进而拉动 Teenie Weenie 营收持续复苏。

 

    17-19 年业绩分别为 1.17 元/股、 1.64 元/股、 2.04 元/股18 年对应 PE 为 12 倍，远低于行业平均， 维持公司“买入”评级。

 

    风险提示

 

    Teenie Weenie 若不能较好实现预期收益存在商誉减值风险；非公开发行若不能顺利实施存在负债大幅上升风险；控股股东质押全部股份风险。

 

603518维格娜丝股票：

 

维格娜丝（603518，22.16，4.73%）财务一览表：

报告期 17三季 17中报 17一季 16年报 16三季

基本每股收益（元） 0.370 0.300 0.200 0.680 0.460

归属净利润（亿元） 0.5674 0.4457 0.2965 1.00 0.6748

归属净利润同比增长率（%） -15.91 54.11 31.79 -10.51 -12.44

每股净资产（元） 10.25 10.06 10.07 9.86 9.64

加权净资产收益率（%） 3.80 3.02 2.01 7.08 4.80

营业总收入（亿元） 15.45 9.29 3.11 7.44 5.41

收入同比增长率（%） 185.55 149.85 63.90 -9.71 -11.12

营业利润率（%） 6.03 6.59 11.60 15.48 14.45

存货周转率（次） 0.93 0.69 0.23 0.83 0.60

资产负债率（%） 72.57 73.03 73.27 8.59 5.93（维格娜丝股吧更新时间：2018-01-30 09:48:22）