产品定价理论

    产品定价理论,资本定价理论案例证券组合理论和资产定价理论集中解决一定收益水半下使风险最小化的问题.史提夫.罗斯在1976年又进一步提出了套期定价理论(APT理论)，罗斯认为.证券收益要受各种宏观经济因素的影响.

    因此.证券分析的目的在于识别经济中的这些因素.以及证券收益对这些因素变动的不同敏感性.该理论的基本假定是:不同收益证券的相关性可归因于证券或多或少的对一种或多种因素的变动而产生的效应.由于各种因素产生的风险平均化.产品定价理论对各种证券的特有风险而言.该因素对每个企业并不相同一般低于个别证券平均的标准差.再加上证券的个别收益率互不相关，市场证券组合具有良好的分散风险的功能。罗斯套期定价模型的假设条件为:(1)市场上存在无穷多证券;(2)影响证券收益率的市场因素数量是有限的.证券组合高度多样化;(3)市场抛空交易不受限制;(4)投资者为风险厌恶型.预期收益率不一定均匀。