为何有国际资本流通

    为何有国际资本流通?资本国际流动主要什么形式近二十年来国际资本流动格局E经发生较大变化，特别是跨国权益投资成为里要的国际资本流动形式。Gourinchas (2006)指出.国际资本流通未来的研究方向是基于不完全市场构建国际投资组合的一般均衡模型。因此，国际资本流通20世纪70年代出现的投资组合均衡方法已事过境迁，近年来该领域研究动向是将国际投资组合理论与一般均衡宏观经济模型相结合，来弥补局部均衡和传统宏观计盆模型的缺陷.为全面理解金融市场结构、国际资本流动和宏观经济波动的内在逻辑关系提供了恰当方法和理想工具。

   其效用函数设定为o,资产组合选择下的一阶条件，市场出清条件为a,国际资本流通由于标准宏观经济椒型对数线性近似不能!接应用于资产组合问胭的求解.为解决资产组合均衡不能由一阶条件获取，以及均衡投资组合不能由非随机称态给出的问越。国际资本流通作者就两个方面进行了改进:一是进行了Taylor高阶近似解决第一个问胭;二是在求解投资组合选择的近似点a时.将万内生化处理。即在非随机称态的邻域求解投资组合问胭的最优一阶条件.国际资本流通万解被定义为满足投资组合一阶最优条件的二阶Taylor近似。