收盘指数波动率

    收盘指数波动率,波动率名词解释从Granger因果枪验结果知，收盘指数波动率沪市月收盘指数波动率(SHS)和房地产销售价格指数(RP)与名义汇率波动率之间存在Granger因果关系。收盘指数波动率结合多元回归检验，我国的短期外汇存款变化率(SDE)、我国的短期外汇贷款变化率(SLO),沪市月收盘指数波动率(SHS)和沪市成交量波动率(STY)这四个指标对名义汇率的波动率有显著线性影响。收盘指数波动率下面确定安全界限，并对各变量进行特征分析。

     (1）我国的短期外汇存款变化率舟波动1个百分点，收盘指数波动率名义汇率同向波动0.492个百分点，收盘指数波动率即短期外汇存款增加将导致人民币贬值.该值的安全界限为2.03%.

    (2)我国的短期外汇贷款变化率每波动1个百分点.名义汇率反向变动0.578个百分点，即短期外汇贷款增加会导致人民币升值。收盘指数波动率该值的安全界限为1.73%。从短期外汇存款和贷款的变化率对名义汇率的波动率的影响不难看出，收盘指数波动率其影响与长期的结果刚好相反。以短期外汇存款为例，短期外汇存款增加意味着闰内金触机构的短期负债增加，于是未来对外币的需求会增加，人民币预期贬值。

    (3)沪市月收盘指数波动率每变化1个百分点，收盘指数波动率名义汇率同向变动0.015 2个百分点，即沪市月收盘指数上涨会导致人民币贬值。虽然股票市场上涨会吸引外资的投人，收盘指数波动率但同时亦有国际游资获利了结，离开中国股市。收盘指数波动率该值的安全界限为79%.

    (4)沪市成交最波动率每变化1个百分点。收盘指数波动率名义汇率将反向变动0.002个百分点.即股市成交世增加会导致人民币升值。一般认为，收盘指数波动率当股市成交量放大时，股市交易活跃，收盘指数波动率投资机会更多，收盘指数波动率收盘指数波动率国际投机资本流人股市的可能性也越大，因此，收盘指数波动率会导致人民币升值。该值的安全界限为500%.