期权隐含波动率越大

    期权隐含波动率越大,隐含波动率计算公式当我在芝加哥商品交易所研究部门第一次接触到期权时，我的首要任务之一就是确定外汇交易合约的隐含波动率。我利用布莱克(1976)定价模-MI试图解出输人了波动率的方程。经过一个星期的努力，尝试采用各种数学技巧后，工作没有取得任何进展。我认识到，要用这一公式解决隐含波动率问题是不可能的。期权隐含波动率寻找隐含波动率的惟一方法是引人样本波动率数值.当理论上期权价格低于实际交易期权价格时，就采用更高的波动率。当理论期权价格太高时.我需要翰人一个更低的波动率。因而.通过不断试错估计隐含波动率，直到实际期权价格等于理论价格时为止。在后面的研究中，我发现用一个更系统的方式计量，可有三种墓本的技术确定隐含波动率。这包括:利用波动率图表、采用Newton-Raphson互除法或运用二项分割法。

    读者应记住。五在确定期权时间价值时的重要性。假如。增长.和戊之间的差异上升，期权的时间价值上升。然而，期权隐含波动率当波动率增长时，期权价格总是线性相关的。