风来了！国内首批疫苗、中药ETF齐获批 机构看好赛道潜力
至诚财经获悉，7月5日，国内首批疫苗ETF和首批中药ETF齐齐获批。其中包括3只疫苗ETF和4只中药ETF。西南证券认为，中长期未来医药仍有结构性行情。中药板块持续受益“政策边际利好+产品提价+国企改革”三重利好，中药板块尤其是中药消费品、中药独家基药品种等具备相对收益。德邦证券认为，疫苗板块依旧将是2022年战略性布局方向。疫苗行业长期逻辑依然向好：1)行业无政策风险，是为数不多政策免疫细分领域；2)经历了2021年新冠疫苗接种的影响，常规疫苗将在2022年得到显著恢复，疫苗公司主业2022年表观业绩增速将会亮眼；3)疫苗公司经历近半年的调整，目前估值已经处于很有性价比的位置。
7月5日，4只中药ETF、3只疫苗生科ETF齐获批，具体来看，此次获批的3只疫苗ETF分别来自华泰柏瑞、国泰、富国三家公募；4只中药ETF分别是华泰柏瑞、鹏华、银华、汇添富旗下产品。这两批ETF跟踪的指数分别是中证中药指数(930641.CSI)和国证疫苗生科指数(980015.CNI)。其中，疫苗与生物科技指数选取生物制品、生物检验、生物技术服务等细分领域的50只样本股，包括智飞生物、沃森生物、复星医药等公司。中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的50只样本股，包括以岭药业、众生药业、上海凯宝等公司。
除了获批的7只ETF外，另外多家头部基金公司也正在紧锣密鼓地布局疫苗和中药主题基金。据证监会公布的基金行政审批进度表显示，嘉实基金于6月2日提交了A股疫苗产业主题指数型发起式基金的申报材料。6月10日，鹏华基金也向证监会提交了旗下国证疫苗与生物科技ETF的申报材料，华夏基金则于同日上报了一只国证疫苗与生物科技指数发起式基金。紧接着，在6月17日，博时、招商、嘉实3家公司同日提交了中证疫苗与生物技术ETF的申报材料。目前，上述申报材料已被接收，正在等待审批中。
为何扎堆布局疫苗和生物科技行业？谈及布局的初衷，国泰基金表示，2019年《疫苗管理法》正式颁布，促进疫苗行业发展。在新冠疫情影响下，我国国家突发性传染病应急疫苗市场迅速崛起。全民对于疫苗接种的意识获得极大提升，与此同时疫苗领域投资活动迅速攀升，大量资本涌入，本土中大型疫苗企业纷纷上市实现产业升级。总体来说，相关产业市场需求较大，疫苗与生物科技赛道投资价值凸显。
受新冠肺炎疫情的影响，预防用生物制品的需求陡增，疫苗企业加大对于创新疫苗的研发投入，许多制药企业纷纷转型或布局疫苗板块。新冠肺炎疫情的爆发直接增加了对疫苗的需求，目前疫苗接种仍是控制疫情最有效的办法。截止7月5日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗340453.7万剂次，这样庞大的疫苗需求使得疫苗市场迅速扩大。根据弗若斯特沙利文的测算，2021年中国疫苗市场规模约为995亿元，其中非免疫规划类疫苗市场规模约为945亿元，占比高达94.97%。
从我国未来疫苗的发展结构来看，非免疫规划疫苗将是推动整体市场扩容的主要品类。随着高附加值的国产大品种如13价肺炎疫苗、HPV疫苗等逐步上市，将开启国产疫苗大品种新时代，推动市场进一步加速增长。根据弗若斯特沙利文的预测，2027年，中国非免疫规划疫苗市场规模将超过2500亿元。
中药行业前景也备受机构看好，在医药整体板块估值回调大背景下、中药板块作为低估值以及政策避风港等板块，有望迎来估值重塑。
近几年，我国中药市场规模呈现波动趋势，在 2016 年达到最高的 8653亿。之后，受到质量标准逐渐提高以及行业政策监管的影响，中药行业整 体收入有所下降，2018年降至 6370亿元;2020年受疫情影响，中药制造业收入降低至 6196亿元， 其中中成药制造收入为 4414亿元，同比下降 4%，中药饮片加工收入为 1782亿元，同比下降 8%。 未来，随着政策支持、行业规范度提升以及需求释放，我国中药制造业的市场规模有望持续提升。
随着市场对于中医药需求的不断增加，国家对于中医药发展的不断重视和政策支持。2016年，我国首部为传统中医药振兴而制定的国家 法律——《中华人民共和国中医药法》诞生，中医药行业迈入依法发展的新时代;2018年，国家确 定对有质量、疗效保障的中药品种实行分级保护制度，鼓励研制开发临床有效的中药品种;2019年， 多项政策出台，国家开始大力促进中药传承创新发展；2021年，政策扶持中药行业的力度加大，中药配方颗粒结束试点政策 11月落地，开放临床使用新市场，尤其是国家医保局明确表态对适宜的中 药和中医医疗服务项目加大支持力度，中医药产业有望迎来红利窗口期。
鹏华量化及衍生品投资部基金经理张羽翔则表示看好中药的前景，前期中药板块在较长时间内处于谷底的迷茫期和困境期，2022年有望迎来困境反转;近年来国家大力支持中药发展，不断出台相关政策，中药创新药的审批准则也在不断标准化，供给侧改革下迎来增量逻辑；在医药整体板块估值回调大背景下、中药板块作为低估值以及政策避风港等板块，有望迎来估值重塑。
相关概念股：
智飞生物(300122.SZ)：国内本土综合实力最强的民营生物疫苗企业。疫苗属国家重点支持产业之一，并且二类疫苗企业在经营资格范围上逐步放开，生物医药十二五规划也将对疫苗企业起到极大推动作用。公司具有自主疫苗系列产品。最近三年公司疫苗产品销售量分别占据国内二类疫苗市场10.99%、11.13%和10.78%的份额，市场占有率稳居国内民营疫苗企业排名第一。
沃森生物(300142.SZ)：公司拥有全球两大重磅疫苗品种13价肺炎结合疫苗(传统疫苗辉瑞制药全球销量第一品类)和HPV疫苗(传统疫苗默沙东全球销量第二品类)，并构建了国内领先的疫苗研发和产业化技术平台，聚集了一大批中西合璧的专业技术和管理人才，获得了一批国家“863计划”和“重大新药创制”科技重大专项支持，与盖茨基金会等国际著名机构建立了紧密的合作关系。
片仔癀(600436.SH)：是最早被批准使用天然麝香中的一批企业，加上只有片仔癀和云南白药属于国家级绝密配方，并且片仔癀的工艺也属于国家绝密配方，是目前唯一一个工艺与配方“双绝密”的品种。形成了无与伦比的护城河，成就了中药老字号的稀缺品牌。
同仁堂(600085.SH)：中药龙头股，中药研发、生产、销售是同仁堂目前主要开展的业务，以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸等为代表的十大王牌产品以及众多经典药品家喻户晓，蜚声海内外，是中药行业久负盛名的中华老字号。