基差风险来源是什么

    基差风险就是基差数值的变化，基差风险来源是什么？也就是(F－S)的方差。对于套利者来说，基差风险怎么理解？基差(F－S)的相对波动幅度，即期货价格和现货价格的差额是十分宜要的。F和S之间差异的方差，也就是矿(F－0)，等于F的方差。，(F)加上S的方差0，(S)减去F和S之间的协方差2a (F－S)。如果要是基差的方差a' ( F－S)要小于现货价格的方差。

    (S)和小于期货价格的方差a' (F),现货价格或期货价格之间必须要有相当的正相关。比如.如果现货价格和期货价格有相同的方差.即a' ( F)＝0'  (S)＝a'，并且现货价格或期货价格之间的相关系数为0，即。(F－S)=0，那么，a' ( F－S)＝2a'.该基差风险也就是(F－S)的方差，是现货价格或期货价格方差的2倍。然而，零相关是不太可能的，如果现货价格或期货价格之间的相关系数为0.8(0(F-S)=0.8a2),那么，基差的方差则是现货价格或期货价格方差的40%，即矿(F-S)＝0. 4a'0这说明，基差风险的－般属性是它通常比单独的即期风险或期货风险要小。通过把现货价格或期货价格限制到无风险套利的区域来进行套利.会提高两价格之间的相关性。