合盛硅业股票得到机构的“买入”评级

　　合盛硅业股票得到机构的“买入”评级，下文就随蓝猫君来简单的了解一下吧。

　　工业硅：供需格局向好，盈利中枢上行可期。供给端，国内工业硅新增产能管控严格，2017 年至今名义产能稳定在530 万吨左右。需求端，硅铝合金、多晶硅、有机硅产业快速发展，工业硅需求加速释放，2021 年国内工业硅表观消费量201 万吨，同比增长21%。整体来看，工业硅供需格局逐渐向好，盈利中枢上行可期。

　　有机硅：短期盈利波动无虞，中长期成长值得期待国内有机硅行业扩产进程加快，预计2022-2023 年国内有机硅单体新增产能将分别达到145 万吨、80 万吨。整体来看，短期内国内有机硅新增产能密集投产，可能会导致盈利水平有所回落。但从中长期需求来看，对此不应过于悲观，原因在于国内有机硅下游领域新兴需求潜力十分可观且产品结构仍有较大升级空间。未来随着国内新增产能逐步得到消化，有机硅盈利或仍将保持较高水平。

　　合盛硅业：成本为王，产能扩张与产业链延伸助力公司加速腾飞显著的成本优势是公司的核心竞争力：工业硅与有机硅产能均排名行业第一，规模效应明显；新疆自备电厂+云南基地水电，电力成本较行业平均低3000元/吨左右；石墨电极完全自产，进一步降低原材料成本。近年来，公司依托于显著的成本优势，不断加快产能扩张与产业链延伸的步伐。随着在建/拟建项目的陆续落地，我们预计2021 年至2024 年间，公司工业硅与有机硅销量将分别由541 万吨提升至1276 万吨，届时公司业绩也有望随之迎来集中释放。