可变回报是什么?

可变回报是其金额不固定并可能随被投资企业业绩的变动而变动的回报。可变回报是什么?投资企业在判断其享有被投资企业的回报是否变动以及如何变动时，应当根据合同安排的实质，可变回报而不是法律形式。如投资企业持有固定利率的交易性债券投资时，虽然利率是固定的，但该利率取决于债券违约风险及债券发行方的信用风险，因此固定利率也可能属于可变回报。再可变回报如管理被投资企业资产获得的固定管理费也属于可变回报。这是因为管理者是否能获得此回报依赖于被投资企业是否能够产生足够的收益用于支付该固定管理费。

可变回报受法律法规的限制，投资企业有时无法通过分配被投资企业利润或盈余的形式获得回报，如当被投资企业的法律形式为信托机构时，其可变回报盈利可能不是以股利形式分配给投资者。此时，则需要根据具体情况，以投资企业的投资目的为基础，对投资企业是否获得除股利以外的其他可变回报进行综合分析确定。被投资企业不能进行利润分配并不必然表明投资企业不能获取可变回报。