资本利得是什么意思

资本利得是什么意思?资本利得收益率2005年起，资本利得美国对资本利得和现金股利的征税税率又趋相同，具体表现为：第一，将短期资本利得（12个月内买卖股票的收益）纳入个人总收入，并按照个人所得税税率的标准纳税；第二，将长期资本利得（持有12个月以上买卖股票的收益）资本利得按照收入水平分成两类，对高收入阶层（个人所得税税率在15%以上）征收15%的资本利得税，对低收入阶层（个人所得税税率在15%以下）征收5%的资本利得税；第三，对现金股利的征税办法和标准，与对长期资本利得的征税办法和标准相同。

在中国，目前的规定是要求个人买卖股票的资本利得必须纳税，但采取逐年豁免的办法暂不纳税；规定现金股利收入的税率统一为20%，但2005年起又调整为减半征收，即实际税率为10%；规定利息收入的税率统一为20%。[插图]因此，总体而言，中国目前的税制也属于保护和鼓励资本市场投资的类型。资本利得如果一个国家对现金股利的征税超过对资本利得的征税，这种税差是否以及如何影响公司的股利政策呢？Litzenberger等（1979）指出：当现金股利的税率高于资本利得的税率时，资本利得股东将偏好资本利得而非现金股利。为什么呢？假设存在两类股票：一类是收入型股票（A），一类是增长型股票（B）。现金股利税率为40%，资本利得税率为28%。由表7-2可见，B类股票的税后收益率（10.2%）超过A类股票的税后收益率（9.6%）。如果考虑到股东可通过延迟实现资本利得而延迟交纳资本利得税，则增长型股票的税后收益率将更高。