证券承销方式有哪些？

证券间接发行必须有证券承销商具体经办发行事务。证券承销方式有哪些？各种证券承销方式都有其特点，对发行人来说，不同的证券承销方式关系到其筹资速度和筹资计划的实现，证券承销也关系到筹资成本的高低等。相应地，对证券承销商而言，则关系到其收益的多少和风险的高低。因此，发行人和承销商都需要对证券承销方式做出恰当的选择。

根据投资银行在证券承销过程中承担的责任和风险不同，可以将证券承销分为代销、包销（全额包销）、余额包销。（1）代销。证券代销是指证券公司代发行人发售证券，证券承销在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。采用代销时，投资银行只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券，证券承销发行结束后未售出的证券退还给发行人，投资银行不承担发行失败的风险。因此，采用这种方式时，投资银行与发行人之间是纯粹的委托代理关系。投资银行为推销证券只收取代理手续费。这种承销方式，对承销商的资本实力、分支机构、销售网络和业务能力的要求相对较低，而发行人将承担证券发行过程中因价格变动或市场疲软不能如期足额筹集到所需资金的风险，但节省了发行费用，降低了筹资成本。该方式通常会在承销商对发行公司及所销售证券信心不足时，发行公司因其信用度高、知名度大而减少发行费用时，证券承销以及无法达成包销协议时被采用。