公司制基金是什么意思？

在公司制模式下，投资者作为股东参与投资，依法享有股东权利，公司制基金是什么意思？并以其出资为限对基金债务承担有限责任（见图5-6）。由于公司制基金普通公司需要缴纳企业所得税，免税的养老基金不会投资于公司制基金，因此欧美基金很少采用公司制。少数美国基金采用“有限责任公司”（Limited LiabilityCorporation, LLC）的形式。美国的LLC并非税收意义上的公司，只是名字中有“公司”的字样。LLC事实上是一种有限责任的合伙制企业形式，但与有限合伙不同的是，它可以只有一个股东。

根据美国联邦税法，LLC为税收透明的组织形式，即非所得税纳税主体。不少美国私募股权基金都选择在特拉华州注册LLC作为项目控股公司。公司制基金即便是上市的欧美私募股权基金，一般也会采用税收透明的信托或免税企业形式。黑石集团和KKR作为基金管理人上市也没有采用普通公司形式，公司制基金而是采用了在上市公司中非常少见的有限合伙企业形式。以海外市场为主的美国基金则一般会在免税天堂注册成为离岸公司。开曼、百慕大、毛里求斯、不列颠处女群岛（BVI）、巴哈马以及巴巴多斯等免税天堂都允许不在本地运营的企业免缴企业所得税。