平衡型基金具有什么特点？

平衡型基金经过半个世纪的滚动累积，早已重回现实。平衡型基金具有什么特点？这就是所发生的事情：当我们用刚刚过去的糟糕10年取代之前的美妙10年时，平衡型基金消极管理的平衡型指数基金，相对于主动管理型的基金，其优势实质上仍然未变，每年有0.6%的优势，而早期的优势是0.9%。指数基金优势的主要（且完全可预测）平衡型基金原因仍然相同：指数基金巨大的成本优势，主要反映在其低费率方面，0.2%的费率相对于其同类的1.0%，每年有0.8%的差异，这种情况年复一年。在平衡型基金过去的15年里，这一回报率的优势更大了，尽管由于在此期间，股市的回报率偏低，二者的总回报率均大幅缩水。普通的主动管理平衡型基金，其年回报率仅为4.9%，消极的平衡型指数基金的表现还更优，其年回报率为6.5%。其业绩要归结于平衡型指数基金的巨大优势，该优势来自于指数基金运行费率的最小化。

可以确定的是，在过去10年糟糕的市场情况下，6.5%已经是一个很让人满意的回报率了，这同时也提醒我们注意：平衡型基金通过保持债券（通常）稳定的回报率与（通常）极富变化的股票回报率之间的平衡，平衡型基金能继续对保守型投资者起到显著有效的作用。值得注意的是，尽管市场条件发生了急剧变化，平衡型基金平衡型指数基金的累积复利率，相对于平衡型指数的回报率而言是保持不变的：在两个15年期平均为97%。而普通主动管理的平衡型基金，在第一个时段内仅为72%，在第二个时段内也仅提高至76%。