投资者分几类？投资者分类

第一类，没有投资逻辑体系的进攻型投资人。这类投资人在股市上涨时，获利投资者分类可能会比较丰厚，但在投资者分类下跌的时候也会损失惨重。第二类，投资者分类有投资逻辑体系的进攻型投资人。这类投资人不仅在股市上涨时会获利丰厚，在股市下跌时损失也会比第一类投资人少很多。第三类，没有投资逻辑体系的防御型投资人。这类投资人在股市下跌时损失不多，但在股市上涨时收益也不会很好。第四类，有投资逻辑体系的防御型投资人，这类投资人在股市下跌时基本不会损失太多，在股市上涨时获利也会比较丰厚，虽然比不上第一类和第二类进攻型投资人，但肯定比第三类投资人要好。

对照前文所说的情况，机构和大型散户是有投资逻辑体系的人，他们当中也分为进攻型和防御型，例如有些基金是偏进攻型的，有些基金则是偏防御型的，但总体来说，机构和大型散户在投资市场上的表现比普通散户要好。而普通散户不管是偏进攻型还是偏防御型，大部分情况下他们的投资逻辑体系，相比机构和大型散户其实是不完整的。由此带来的结果是，投资回报更多来自运气因素。

一方面是对市场基本面的研究，也就是某只股票到底是好还是不好。比如某专业投资者要投资一家公司的股票，那么他可能要去做各种各样的调研，然后对公司的整体业务逻辑、投资者分类业务表现、公司利润的来源、股价上涨的逻辑等都会有非常清楚的了解。而绝大部分散户是并不了解这些内容的。当然，并不是说做了这些功课之后，投资这家公司就一定能够赚钱。但如果你不做这些功课，那么很显然，你在跟那些做了功课的人竞争的时候，肯定是处于劣势的。因为做了功课的投资者，无论是在投资的信心、估值的准确性还是在其他方面，投资者分类肯定要比没有做功课的人更好。另一方面则是对市场的敏锐程度和对操作技术的把控。相较于普通散户，有投资逻辑体系的投资者，包括机构对时机的判断会更好。我有朋友管理了一个小型的私募机构，他们在股市中的操作逻辑就是大部分时候和散户反向操作。他们建立了一个指标，去分析某个交易日的某一只股票，是散户买得多，还是机构买得多。如果散户买得多，他们就卖；如果散户买得少，他们就买。

总结一下，中国股市散户不赚钱的原因其实很简单，因为中国的散户在投资人分类里面是属于没有投资逻辑体系的这一类；在投资行为上，散户大部分时候是跟着本能走，随大流。而投资者分类机构投资者或者少数的专业级散户，则在投资上越来越专业、在投资逻辑体系上越来越完整，和普通散户之间的差距越拉越大，形成了降维式打击。正因为机构跟散户的差距会越来越大，所以散户在金融投资上，尤其在股市中，需要做一个选择：要么自己成为一个有投资逻辑投资体系的人，要么就去选择有投资逻辑体系的一类人来帮你打理资产。你可以注重进攻、注重收益率，也投资者分类可以注重防御、注重风险；你可以是价值投资，聚焦在长期投资回报上，也可以是趋势投资，依赖对其他人情绪的判断来赚钱。总而言之，你要有一套属于自己的投资逻辑体系，投资者分类或者说找到一套适合自己的投资逻辑体系。而让别人来帮你打理资产，这其中的关键就在于如何找到真正有投资逻辑体系的人，即基金经理，以及如何通过他们来实现自己的财富增长。