三因素模型实证
时间：2022-06-09 07:01:13
依据这些实证研究的结果，三因素模型实证,Fama和French (1993)构建了三因家的模型。三因素模型实证分析,在法马和弗伦奇的三因素模型中.系统因素有三个:市场因素、规模因素和账面市值比因素。引人市场因素之外的因素是因为观察到小公司的平均回报率高于大公司，帐面市值比高的公司的平均回报率高于帐面市值比低的公司。如果把规模因家理解成为市场风险之外的流动性风险.把账面市值比因素理解成为市场风险之外的预期破产风险，则三因素模型可以看成多因成的资本资产定价模型。在单因素的资本资产定价模型中.市场风险是惟一的形响股票预期回报率的风险。