资金流通如何产生价值

    资金流通如何产生价值?资金流通产生价值金融交易中的价格(利率)因素对资金流通起越来越大作用，“道义劝告”的有效性淡化了。第三.金融市场的国际化，资金流通外国利率变动直接影响国内利率.放宽民间企业取得外国贷款的限制，资金流通并允许外国人持有日元资产。所有这些变化使日本货币当局在推行货币政策时受到金融市场的诸多牵制，特别是削弱了日本银行原来以控制贷款量来调节货币最的机制。

    资金流通如果说在50年代和60年代贷款量增减和货币量增减保持同步趋势，因而控制贷款量能够控制货币量，那么，从70年代中期以后，两者多次发生背离，多数年份货币供应量增长率明显地大于贷款量增长率，仅仅控制贷款量难以实现对货币供应量的控制。资金流通适应金融市场的变化，同时受到其他主要西方国家用货币供应量作为中间目标的影响，日本从70年代中期起逐渐重视货币供应量，资金流通而开始容许利率变动。虽然没有正式设置货币总量的控制目标，资金流通但日本银行从1978年起公布的M,增长率预测,1979年CD进人流通后，又把预测的对象扩大为M,+CD。日本银行把预计的M, +CD的季度平均数同上年同期比较，并加以公布。资金流通这种预计实际上表明了官方所期望的货币量增长率，资金流通和其他主要西方国家的货币供应量目标值虽有形式上的不同，作用却是一样的。