半强式有效市场

    半强式有效市场.半强式有效市场是指证券价格既能反映历史信息，也能反映其他公开信息。其他公开信息主要包括公司的盈利预测、股息的分配方案和财务报表等。在半弱势市场中，历史信息和其他公开信息对未来股价或预测未来股价没有任何意义，因为证券价格随着信息进行调整。半强式有效市场

    半强式有效市场.判断半强式有效市场的方法主要包括考察公司公布盈利消息、巨额交易和股票分割等对股价的影响。上市公司如果盈利，一般要发布盈利预测和最终的年报，盈利预测数是公布年报前的一个预估数，确切的盈利数在最终发布的年报里，但它们之间有时间差和盈利数额差，公司的股价也会随着预估盈利数和最终盈利数的公布相应地进行变化，如果盈利的最终数据公布后股价没有发生大的变化，则属于半强式有效市场.因为股价在盈利预测发布后已经进行了充分的调整。在半强式有效市场情况下，巨额交易发生后，累计超额收益率一般不会有较大的变化。半强式有效市场

    公司股票分割以后只说明公司股本扩大了，股东的持股数量也相应增加，但对公司的持股比例没有发生变化，所以也就不会影响股东的实际财富，股票的分割预示着管理层对公司未来有好的利润预期，如果公司股票价格上涨，说明属于半强式有效市场。现在大多数较成熟的证券市场都属于半强式有效市场，基木面分析在半强式有效市场难以发挥作用.因为信息公开程度高。投资者对公司前景十分了解，所以证券价格与公司内在价值不符的现象一般不会出现。半强式有效市场