股利信息理论

股利信息理论,股利理论分配政策这种理论认为股利之所以能够对股价产生影响,是因为股利传递了公司收益状况方面的信息,从而增强了投资者对公司股票投资的信心,提升了股价。股利是一个有利的公司盈利信号。当公司开始支付股利时，股利信息理论投资者实际上就接收到了公司盈利能力正常增长的正向信号。.

罗斯(Ross,1977)证明,公司股利的增加，能够向市场传递一种无法模仿的、股利信息理论明确的信号,说明公司的前景已经改善。当公司宣布改变自己的股利政策时,公司内部的消息其实就已经传递出去了。所谓顾客效应是指股东聚集在满足各自偏好股利政策公司周围的- -种现象。股利信息理论偏好高股利政策的客户通常会选择购买股利较高公司的股票,而偏好低股利注重公司长期发展的客户对于一些不发放股利的极端公司(如Microsoft)也会毫无怨言。股利信息理论顾客效应说明股利政策确实是吸引投资者的一种工具。公司在确定自己的股利政策之后再要更改自己的股利政策将会变得非常困难。