外汇期权套利

    外汇期权套利,外汇期权组合案例在国际招标与投标，有关工程承包及物资的采购，大多涉及外币资金的收付结算。如果物质的采购或工程承包费的支付采用外币计价结算，对招标企业来说，就存在一个外汇风险敞.即在从正式与中标企业签订合同日到实际付款的这段时间_,相关外币款额就暴露在汇率变动风险之中。

    外汇期权套利通常悄况下，由于木币与外币汇率不断变动.招标企业承担了一定的外汇风险。为规避风险招标.企业可以从银行买人远期外汇，这样企业的买汇成本就固定在那个远期汇率上。然而实际招标过程中存在着许多不确定的因素.从合同签订到实际付款时间不一定很明确.如用际承包工程中延期支付时有发生.一般的远期合约无法应付这种时间不确定的情况。

    外汇期权可以解决这一问题。在上述支付外币的情况下，企业可以买人外汇买权(Call Options)合约。当市场汇价高于期权合约协定汇价时.企业可以要求对方履行合约.即以较低的协定价格买到外汇;而当市场汇价低于协定汇价时，企业可以不粗行合约.因为此时到现汇市场上可以买到较低价格的外汇。对于招标企业来说.如果支付时间尚不肯定，采用期权合约便可应对这种不确定性。对于美式期权来说，外汇期权套利期权持有方可以在合约签订日到期权到期日之间的任何时间要求执行合约，企业可以在需要外汇时随时办理交割，而不必像远期合约那样一定要在到期权交割。