市场定价机制的含义

市场定价机制的含义,市场化定价机制证券市场定价除由内部参与主体决定外，同时也要受到外部.信息的影响。外部信息主要有两大类，即外部非政策信号和外部政策信号。以下我们再次通过图示分析它们是如何起作用的。

外部非政策信号指来自市场以外而对市场运行有影.响的非管理层信号。它包括经济趋势、政治事件、物价、利率、汇率等这一类信号。这些信号从外部影响证券的定价。比如当总体宏观经济形势趋好时，市场定价机制市场定价机制由于预期公司利润上升，市场定价机制就会引起股票价格向上扬升。又如当经济发展过热，市场预期利率将上升时,证券价格会趋于下降。可以说，这类信息一般是客观地发生的，因而也是充分公开的或可以预期的，市场定价机制因而市场能够理性地、有效地吸纳这一类信息。它们虽然对市场价格会产生影响，却不会对定价机制产生影响。因为这些信号不会对信息披露的充分性和参与者理性产生干扰。