股价受什么因素影响

    股价受什么因素影响,股价因素影响我们分四个方面来讨论影响股价的行业因素:行业对经济周期的敏感性、行业的生命周期、行业竞争结构、行业市场结构。

    股价因素影响行业对经济周期的敏感性对股价有重大的影响，而这种敏感性取决于两个因素:销售额和经营杠杆。公司对经济周期的敏感性还取决于第三个因素—财务杠杆。显然，同一行业中的公司，财务杠杆系数有高有低，根据资本结构的排序理论(Myers和Majluf[1984])，公司选择融资方式的顺序是:自有资金、负债、股票。所以，在同一行业中.盈利多、自有资金丰裕的公司负值较少，财务杠杆系数较低;而盈利少、自有资金缺少的公司负俊较多，财务杠杆系数较高。而财务杠杆系数的高低影响了公司对经济周期的敏感性。我们将在本章第三节“影响股价的公司因素”中讨论财务杠杆问题，现在先讨论销售额和经营杠杆。