资本项目管理

资本项目管理,资本项目外汇业务建议推进本币驱动的对外开放，资本项目即在推进金融账户开放和资本项目可兑换过程中，强调本币优先、实现本币驱动。

一方面，加快推进人民币国际化，使人民币国际化本身成为金融开放的重要推动力量；另一方面，在金融账户开放和资本项目可兑换相关的跨境资金流动中，推动实现人民币占据越来越高的比重，并逐步成为跨境资金流动的主要币种。第一，人民币国际化的快速推进大大加快了内地金融开放进程，资本项目同时也为本币驱动的金融开放提供了条件。人民币国际化的推进过程，实际上也是解除国际经济金融活动中对本币的歧视和不合理制约的过程；尤其是人民币成功加入SDR的过程，更是推动内地金融体系与国际规则、国际标准接轨的过程，这个过程显著推动了内地金融体系标准的提升和开放程度。第二，人民币国际化的不断推进，特别是人民币成为SDR篮子货币后，资本项目人民币在国际市场的接受程度大大提高，使得经常项目和资本项目跨境资金结算中人民币的占比越来越高，为跨境资金流动实现以本币为主创造了条件。第三，从对跨境资金流动实施宏观审慎管理和风险防范角度看，本币由本国央行发行和管理，跨境资金流动以本币为主更有助于防范风险，并保持中央银行在调控中的独立性，因此应对本币和外币在跨境资金流动中的作用区别对待，实施不同的管理规则。一方面，强调本币优先，通过相关的制度设计和安排，鼓励和推动人民币在跨境资金流动中不断提高比例，最终实现跨境资金流动以本币为主。另一方面，资本项目鉴于外币本来就非本国央行发行，央行实施外汇管理的难度较大、成本较高，对外汇储备和外汇跨境资金流动则需要保持一定的管制框架，对大规模外汇资金跨境流动进行必要的干预和管理，资本项目提高使用外币的交易成本和摩擦系数，还原外汇作为一国储备资产的本来含义，同时引导市场主体在跨境资金流动中更多选择本币。人民币国际化的阶段性和下一步重点