西南证券:维持阿里影业(01060)“买入”评级 知名IP授权合作达成 衍生品业务布局再深化

时间:2022-07-23 02:31:59

  至诚财经获悉,西南证券发布研究报告称,维持阿里影业(01060)“买入”评级,预计2023-25财年归母净利润为2.3/3.2/4.1亿元,建议积极关注。据官方公众号,7月19日,阿里影业旗下IP交易及创新平台阿里鱼与三丽鸥(上海)国际贸易有限公司订立主授权协议,自2023年1月1日起至2027年12月31日,阿里鱼将获得三丽鸥旗下26个造型人物在国内制造及销售商品的独家授权。

  报告中称,FY2022公司实现营业收入36.5亿元,同比增长28%,经调整EBITA约1.4亿元,较FY2021同期的1.2亿元增长21%,实现归母净利润1.7亿元,较FY2021的归母净亏损0.96亿元首次实现扭亏为盈,毛利率40.9%,整体业绩韧性得到体现,优质内容价值凸显。FY2022衍生品业务实现营收4.4亿元(同比增43%),经营利润约2亿元(同比增22%),签约新IP数量增长120%,天猫潮玩类目平台商品GMV同比增长57%,并开发了全新的数字藏品业务。

  该行表示,本次合作的三丽鸥旗下拥有Hello Kitty(凯蒂猫)、My Melody(美乐蒂)、Cinnamoroll(大耳狗)等知名IP,有望丰富其现有IP矩阵,叠加阿里鱼的平台能力与运营优势,衍生品业务发展有望更上一层楼。至于暑期档方面,参与投资了《人生大事》《新神榜:杨戬》《独行月球》等,均有望成为票房佳作。其中由沈腾、马丽主演的科幻喜剧片《独行月球》定档7月29日,目前该片位列猫眼暑期档想看榜第1、微博热度榜第1,淘票票想看人数超52万人。据灯塔专业版显示,阿里影业映前媒体票房预测约为45亿,潜在爆款作品蓄势待发。