如何理解营运资金

如何理解营运资金?营运资金管理怎么分析我们关心的另-一个问题是,制图桌灯项目实施而引起的标准桌灯潜在的销售额损失。因此，营运资金新型制图桌灯预期产生的现金流就必须减去由于标准桌灯销售额侵蚀而产生的预计现金流损失。营运资金这看起来像另外一种机会成本的例子,与如果采纳项目导致租金收入的潜在损失相似。然而,销售额侵蚀要比租金收人的损失复杂得多,因为销售额侵蚀可以是由瑞星企业引起的，营运资金也可以是由竞争企业引起的。营运资金只有失去的销售额是直接由瑞星企业生产的这种新型灯导致的,才能作为相关成本考虑。如果即使瑞星企业没有生产这种新品种的灯,它现存的标准灯的销售额是否也存在损失的情况呢?如果竞争对手决定生产与瑞星企业标准桌灯直接竞争的新型制图桌灯,这种状况就会发生。如果销售损失预计无论如何都会发生.那么在生产新产品的决策中就不能作为相关成本考虑。

它是不相关成本,因为它是“瑞星企业没有项目"方案的-部分。对净营运资金的影响在一般情况下,当企业开办一个新业务并使销售额扩大后,对于存货和应收账款等流动资产的需求也会增加,企业必须筹措新的资金.以满足这种额外需求;另一方面,企业扩充的结果,应付账款与一.些应付费用等流动负债也会同时增加,从而降低企业流动资金的实际需求。所谓净营运资金，是指增加的流动资产与增加的流动负债之间的差额。当投资方案的寿命周期快要结束时.企业将与项目有关的存货出售,应收账款变为现金,应付账款和应付费用也随之偿付,净营运资金恢复到原有的水平。通常在投资分析时.假定开始投资时筹措的净营运资金,在项目结束时收回。营运资金某项 目预计固定资产投资1 000万元，流动资金投资200万元,项目当年建成投产,预计项目寿命期为5年。项目寿命期内各年产品的销售收入为600万元，年付现成本120万元,年销售税金20万元。营运资金固定资产采用直线法折旧，营运资金折旧年限为5年,净残值率为5%，所得税税率为25%。计算项目各年的净现金流量。