自由现金流贴现

自由现金流贴现,自由现金流贴现估值自由现金流贴现模型也称巴波特模型（Rappaport Model），是通过自由现金流量的资本化方法来确定公司的内涵价值的。该模型的基本思想是企业未来产生的自由现金流量就是企业最真实的收益。

从本质上来说，估值就是估计公司获取而并非投资者获得股利的自由现金流的现值合计。自由现金流贴现依据企业现金流量的估值公式为[插图]式中：TVa为企业价值；FCFt为在t时期内企业的自由现金流量；Vt为t时刻企业的终值；WACC为加权平均资本成本或贴现率。该模型的特点：①自由现金流贴现这种分析技术通常运用五年或十年“自由现金流量”模型，以考察资产的投资价值或内在价值；②自由现金流量贴现法通常只单独考虑公司本身情况而不对比可比公司；③自由现金流贴现贴现价值可能对贴现率及资产的期末价值的假设高度敏感。这种估值模型较适用于稳定现金流量的公司，或是早期发展阶段的公司。尽管早期亏损，但可确保公司日后的高速增长机会可以被体现出来。