证券组合可行域

    证券组合可行域。在允许卖空的情况下，如果只考虑投资于两种证券A和B，投资者可以在组合线上找到自己满意的任意位置，即组合线上的组合均是可行的(合法的)。如果不允许卖空，则投资者只能在组合线上介于A, B之间(包括A和B)获得一个组合，因而投资组合的可行域就是图16-4组合线上的AB曲线段。证券组合可行域

    现在假设可供选择的证券有三种:A, B和C，这时，可能的投资组合便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域，如图16-5所示。在不允许卖空的情况下，A, B, C三种证券所能得到的所有合法组合将落人并填满坐标系中结合线AB, BC,AC围成的区域，该区域称为不允许卖空时证券A, B和C的证券组合可行域。每一个合法的组合称为一个可行组合。为什么说图16-5中的区域都是可行组合呢?进人区域内的每一点可以通过三种证券组合得到，比如区域内的F点可以通过证券C与某个A与B的组合D的再组合得到。证券组合可行域

    如果允许卖空，三种证券组合的可行域不再是如图16-5的有限区域，而是包含该有限区域的一个无限区域(见图16-6),,证券组合可行域

    可行域满足一个共同的特点:左边缘必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。图16-7中，左边缘自W到V之间出现凹陷，由于W、  V是可行组合，w与V的组合也是可行的，而1 ' , V的结合线是连接W, v的直线段，或者是向外弯曲的曲线，W, v的组合作为一个可行组合却落在图中区域的右面，因而该区域不可能是一个可行域。证券组合可行域