红太阳4.4亿引战投 “涨停板敢死队鼻祖”现身背后资方

每经记者：胥帅 每经编辑：陈俊杰 红太阳（000525，SZ）3月3日公告披露，公司控股股东以4.4

每经记者：胥帅 每经编辑：陈俊杰

红太阳（000525，SZ）3月3日公告披露，公司控股股东以4.4亿元交易作价引入战投方南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙）（简称瑞森投资）。交易完成之后，后者持股比例超过5%，构成举牌。

尽管瑞森投资名不见经传，但其执行事务合伙人江苏瑞华投资管理有限公司和背后股东却颇有来头。天眼查信息显示，江苏瑞华投资管理有限公司背后股东是江苏瑞华投资控股集团有限公司（以下简称瑞华投资），后者为国内著名的大型综合资产管理公司。事实上，瑞华投资在并购重组以及投行业务方面颇有作为。有业内人士表示，此次“联姻”也为红太阳未来的资本路径提供了一些遐想空间。

瑞森投资构成举牌

根据红太阳公告，控股股东南京第一农药集团有限公司（简称南一农集团）于3月1日与瑞森投资签署了《股份转让协议》，南一农集团拟将其持有公司的3000万股无限售流通股（占公司总股本的5.17%）以协议转让的方式转让给瑞森投资。本次转让作价14.8元/股，转让总价为4.44亿元。股权转让完成之后，南一农集团的持股比例将降为46.58%。瑞森投资则持股5.17%。

《每日经济新闻》记者注意到红太阳去年三季报中显示的股权结构，除控股股东之外，瑞森投资将成为唯一持股达到5%以上的大股东。实际上，自上市以来，红太阳控股股东几乎没有通过协议转让方式，为上市公司引入持股5%以上的外部投资者。

这不禁让人疑惑，双方为何要做这一笔交易？公告中，双方并没有详细解释此次股权转让的目的。瑞森投资表示，主要系自身战略投资需求持有红太阳股份。

从结果来看，南一农集团将套得一大笔现金。事实上，南一农集团股权质押比例并不低，目前已累计质押股份2.63亿股，占其直接持有公司股份总数的87.46%。而上述转让的3000万股尚处于质押状态，质权人已同意本次股份转让。

瑞森投资为何成为红太阳为数不多的外部投资者？瑞森投资的两大股东分别是张建斌和江苏瑞华投资管理有限公司，张建斌更是在资本市场名气不小。瑞华投资官网的一篇报道介绍，张建斌在1993年拿出2万元杀入期货市场。之后，张建斌将期货市场的操作手法应用到股票市场，形成了手法激进的流派。这个流派主要是“博短线、追涨止损”，后来在市场有了一个更为知名的称谓——“涨停板敢死队”。

是否还有下一步动作？

后来，张建斌创建瑞华投资，转为了机构投资者。

资料介绍，瑞华投资创立于2003年，管理资产规模约500亿元人民币。截至2017年11月，公司参与定增近300次，投资逾500亿元；股权投资140余家项目企业、8家直投基金和3家基金管理公司，直接或间接持有的14家企业已成功上市。

记者注意到，瑞森投资对外投资的上市公司还有凌云股份、莱美药业、佐力药业。不过相比这三家上市公司，瑞森投资此次拟入股的红太阳是唯一一个构成举牌的。

“举牌之后就不能马上卖。”上海新古律师事务所律师王怀涛向《每日经济新闻》记者表示，一方面举牌半年内不能反向交易，另一方面，若举牌的大股东想要减持，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。

那么，瑞森投资与红太阳接下来是否还有动作？3月4日，记者多次致电瑞森投资与红太阳公开电话，前者一直在通话中，后者则无人接听。

不过，有市场第三方人士分析，背后的资本运作值得关注。西部证券投资银行总部董事总经理王克宇认为，战投举牌上市公司，涉及的资本运作形式可以有多种类型，譬如市值管理和并购重组。

“一般是为了整合公司的上下游，获得技术、产品、上下游业务或其他方面的互补，提升公司的行业地位，以提高公司的赢利和增长能力。”王怀涛说。

封面图片来源：摄图网

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