股市羊群效应实证分析

时间:2022-05-20 10:09:28

股市的历史一直表明,“大多数人的期待往往是错误的”。股市羊群效应实证分析也就是说,股 市往往逆大多数人的意愿而行。例如,2007年10月16日上证指数达到6124点的 时候,可以说大多数人并没有认为6124点是顶,而是认为2007年的行情会上升 到7000点、8000点,会跨年度,可是行情就是在6124点逆转了。再如,人们空 前一致地看好2008年上半年的行情,认为2007年10月后的调整为2008年上半年 的行情预留了空间,2008年奥运会前一定会有大的行情实证分析,但2008年上半年就是 没有行情,反而是一跌再跌,跌破了3000点,跌了50%以上。这也使机构们年 底年初对2008年的行情在4500~8000点的预测成了笑谈。所以,在股市中要有逆 向思维,要有自己的主见。

为什么股市常常会逆大多数人的意愿而行呢?股市的运行、涨跌是和人 心、人气以及由此带来的资金进出等紧密相关的。股市看涨的人多,羊群效应资金实证分析就流 入得多,股市就一涨再涨。相反,大家情绪低落,你看跌我比你更看跌,股市 就会一路下滑。虽然从宏观上来说,股市的走势实证分析应该和国民经济的走势相一 致,但从一定的阶段来说,股市的走势并不和国民经济的走势相一致,这是由 投资者当时的情绪等因素决定的。而情绪和看法都遵循着物极必反的规律,羊群效应就是情绪高涨带来股市的大涨,但过于高涨又会转向低落,导致股市下跌;情绪 低落得久了,股市跌得太狠了,情绪又会高涨,股市又会上涨,这就造成了涨 久必跌、跌久必涨的规律。