神州数码目标价是多少？未来股价预计到多少合理？

　　神州数码（000034）这个股票好吗？未来还有潜力吗？2022年9月7日券商评级内容摘要如下：

　　预计公司2022-2024 年EPS 分别为1.70 元、2.00 元、2.51 元，归母净利润复合增速达到91.1%。利好驱动下信创行业景气度持续提升，公司作为信创领域主要参与者持续受益于行业扩容；此外公司积极发力云计算及信创产业，两项高毛利、高价值业务爆发趋势明显，有望推动公司盈利质量提升，故给予公司12 倍PE，对应目标价24.00 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：企业上云渗透率提升不及预期；信创产业推动不及预期；市场竞争加剧；产品研发进度不及预期；新业务拓展不及预期等风险。

　　云业务持续高增，MSP、ISV 成长空间值得期待。自2017 年公司开启全面云转型以来，云业务保持高速增长。2021H1，公司云计算业务收入达23.7 亿元，同比增长40.3%。其中，云转售业务收入为云计算业务最主要收入来源，2022H1占比达88.7%；云管理服务收入与数字化转型解决方案当前占比较小，但呈现高速增长。报告期内，公司与阿里云和华为云合作进展加速：1）TDMP 数据脱敏系统成功上线阿里云生态集成认证中心，成为首批阿里云生态集成认证中心数据脱敏类产品；2）公司成为华为云MSP 框架首批入围合作伙伴，并且完成了华为云CSSP 认证级伙伴复核，并启动CSSP 领先级伙伴的申请工作。

　　我们预计，伴随云转售业务基数增大，后续增速或趋于平稳；而高毛利、高价值的MSP 和ISV 仍具备广阔成长空间，云服务业务的收入结构有望持续优化。