现金流量折现模型方式

理财知识 06月10日

   现金流量折现模型方式,现金流量折现分析。由于前一种方式是笨子支付值务利息之后的现金流量折现,需要具体地预侧各期债务余倾的变化.而后一种方式是基于支寸彼务利息之前的现金流量折现,不需要具体地预洲各期俄务余侧的变化.因而在实践中后一种方式运用更广泛.这里将主要介绍现金流量折现模型的后一种方式。它主要包括以下四个步软:

   第一步:预侧定时期内(通常5-10年》俄务和权益所有者可得的自山现金渡蟹。该预测期的最后一年被称为“终年气

   第二步:旅于一定的假设,孩侧终年以后偏务和权益所有者可得的自由现金流量折现。

   第三步:以债务和权益的加权平均资本成本时债务和权益所有者可得的全那现金流量折现。

   第四步:从值务和权益所有者可得的自由现金流址现值中减去当前现金流量折现债务的市场价值以得到权益的估计价值.如果公司拥有在前面的现金流皿顶洲巾被忽略的超倾资产或非经青性资产(例如.超过营运资本需要的现金.可出舍的证券或准备出有的不动产).则需贾加上它们的现金流量折现价值。如果公司具有任何特殊的负债《例如,公司意外发生的损客挤偿金)。这些负债没有记录在资产负值表上.也没有在盈利预侧中加以考虑.则禽要现金流量折现减去这些特殊负债的顶期费用.