云天化未来估值多少合理？600096机构目标价位多少钱一股？

　　云天化（600096）这个股票好吗？2022年5月23日券商评级内容摘要如下：预计2022-2024 年公司净利润分别为57.964.79 和72.71 亿元，对应EPS 分别为3.13.53 和3.96 元。参考同行业可比公司估值，给予公司22 年9-11 倍PE，对应合理价值区间28.35-34.65 元，维持“优于大市”评级。

　　风险提示：产品市场价格波动、原材料价格波动、宏观经济下行。

　　业绩提升主要受益于磷肥及尿素价格上涨。2022Q1 公司充分发挥磷矿、磷酸、合成氨一体化优势，不断强化成本费用的控制与优化，抢抓国际市场机遇，有效统筹国内、国际两个市场，主要化肥产品盈利能力大幅提升，带动公司业绩提升。分产品看，1）2022Q1 公司磷铵实现销量119.35 万吨，同比增加3.59%；销售均价3585 元/吨，同比上涨43.98%。2）2022Q1 公司尿素实现销量46.98 万吨，同比增加35.12%；销售均价2488 元/吨，同比上涨29.18%。

　　出口环比提升，利好国内磷肥行业。受“出口法检”影响，自2021 年11 月起磷肥出口量显著下滑，进而引发国际磷肥市场供不应求，导致国内磷肥产生较大价差。但随着二季度国内春耕保供完成后，磷肥出口出现回暖。

　　受益下游需求回暖，化工产品价格提升增厚利润。随着国内经济的复苏，下游需求回暖，推动聚甲醛、黄磷、饲钙等公司化工产品市场价格上涨，相关产业盈利能力得到提升。1）2022Q1 公司聚甲醛实现销量2.48 万吨，同比增加1.22%；销售均价19352 元/吨，同比上涨54.68%；实现销售收入4.80亿元，同比增加56.69%。2）2022Q1 公司黄磷实现销量0.82 万吨，同比增加15.49%；销售均价28935 元/吨，同比上涨100.24%；实现销售收入2.38亿元，同比增加131.50%。3）2022Q1 公司饲钙实现销量11.97 万吨，同比减少12.56%；销售均价3622 元/吨，同比上涨68.23%；实现销售收入4.34亿元，同比增加47.06%。