中钢天源得到机构的维持“买入”评级

　　中钢天源得到机构的维持“买入”评级，下文就随吾悟君来简单的了解一下吧。

　　公司2022H1 实现营收14.3 亿元，yoy+25.0%；其中，工业原料5.0 亿元（yoy+41.8%）；电子元器件3.4 亿元（yoy+12.3%）；检测2.5亿元（yoy+46.0%）。归母净利润实现2.0 亿元，yoy+89.4%。公司业绩大幅增长主要原因为：1.磁材、检测发展态势良好，业绩增幅较大；2.参股公司铜陵纳源净利润大幅增长（yoy+623.0%），投资收益增幅较大。

　　四锰产销两旺，扩产抢抓市场。1）器件端扩产能：公司现拥有2 万吨永磁器件、2.0 千吨稀土永磁器件、3.0 千吨金属软磁粉末（拟扩建至7 千吨）、1.0 千吨金属磁粉心产能（拟扩建至5 千吨）。2）原料端抢抓市场：现有5 万吨电子级及5 千吨电池级四氧化三锰产能。基于预判未来高性能锰酸锂市场和潜在磷酸锰铁锂市场需求增长，计划新增1 万吨电池级四锰，预计2023 年初产能释放。

　　预计2022-2024 年归母净利润分别为4.1/6.0/7.3 亿元，对应EPS为0.54/0.79/0.97 元/股，对应PE 为18.9/13.0/10.6x。公司检测业务激励方案良好、磁材业务坐享行业成长，未来有望维持营收、利润高增长，维持“买入”评级。