安全边际是什么？

上述的案例仅仅是优秀的个体。安全边际是什么？如果投资者不是认购贵州茅台这样的优质企业股权，安全边际而是买下了类似金亚科技、保千里、浪莎股份、中弘股份、乐视网等类型的企业，安全边际将投资者看作一个整体，不仅高收益无从说起，连本金也大概率会损失惨重。安全边际任何一次本金大幅损失，对于投资者的打击都是灾难性的，也是格雷厄姆体系所不允许的。

因此，格雷厄姆的投资体系里，分散组合投资是非常重要的前提。就格雷厄姆本人而言，安全边际经常持有超过75只个股，他给普通人的建议，也是至少保持30只以上的个股投资。并且，安全边际这30或75只股票也不是随意选择的，而是应该选择股价明显低于内在价值的股票持有。安全边际内在价值来自股票代码背后所代表的公司。安全边际购买股票的人，所拥有的并不是一串代码，而是该企业部分所有权的有效法律凭证。股东不仅享有企业经营良好时的未来收益分配权，安全边际还享有企业经营不善破产清算时偿还债务后的剩余资产分配权，安全边际后者能够为股票的价值兜底，这个兜底价值可以模糊视作内在价值的下限。在这个兜底价值以下买入股票，遇到最坏情况可以收回成本略有盈余，而结果若不是最坏情况，则可以获取丰厚的利润。