资本成本率就是i吗

资本成本率就是i吗?个别资本成本率资本成本是前瞻性的。资本成本率它代表着投资者的预期。事实上,过去的情况与资本成本的评估相关.在某种程度上,有理由相信过去的情况反映了未来预期的结果。资本成本是投资的函数,而不是投资者的函数.即它依赖于资本如何使用。给定投资(如收购或扩张)的资本成本,它高于还是低于公司的总资本成本,取决于给定投资项目的风险。资本成本率如果现值贴现率被用于贴现预期经济收入，资本成本率而不是用于一笔独立的投资,那么最终所显示的价值应该被认儆是投资价值,而不是公平的市场价值。因为最终所显示的价值依赖于特定投资者的情况或他们的主观看法，资本成本率而不是依赖于假定投资者愿意考虑公平市场价值的标准定义。这种投资价值现象经常在收购价格中得到反映。

收购价格是买方用本公司的资本成本,对卖方的预期现金收人进行贴现。由此可知,当评估联合大企业各附属企业的价值时,每一个附属单位会有不同的资本成本,这些资本成本依赖于它们的相关风险。而这些风险是相互独立的。资本价值是指市场价值,而不是账面价值。资本成本率它以与市场价格相关的预期财务业绩为基础。例如:财务新闻发布的证券报价显示的是其到期收益率,它建立在证券市价基础之上，而不是账面价值之上。同样，资本成本率公开发行股票的隐含资本成本建立在股票市场价格基础之上,而不是以公司每--股股票的账面价值为基础。资本成本通常是名义成本。正如前面指出的,预期通货膨胀率是资本成本中的一个构成要素。当然,假定对预期经济收人进行贴现，这已经包括了预期通货膨胀对收人的影响(一般在发达经济体系下通货膨胀率是可预期的)。资本成本率对于恶性膨胀的国家,预测的经济收人和现值贴现率是真实的而不是名义上的。